XP Power公布2025年業績符合預期
XP Power Limited於週一公布了2025年全年業績，整體表現符合市場預期，尤其是下半年表現顯著改善。這家電源控制解決方案製造商報告第四季度訂單收入達到5790萬英鎊，較去年同期增長29%，同期營收上升2%至6120萬英鎊。全年訂單收入增長24%，達到2.259億英鎊，但營收則較2024年下降7%，至2.297億英鎊。
公司全年訂單與出貨比率（book-to-bill ratio）由2024年的0.73倍提升至0.98倍，截至12月底，訂單總額為1.161億英鎊。
此外，XP Power宣布將透過約三年的有序退出計劃，逐步退出射頻（RF）市場。該部門2025年營收為2430萬英鎊，營運接近收支平衡。
公司於去年12月從一位主要客戶收到1640萬英鎊的預付款，用於2026年計劃交付的產品。
XP Power完成了在馬來西亞的新製造設施建設，預計2026年投入運營，並於2025年12月關閉了位於中國昆山的舊廠房。
截至2025年12月31日，公司的淨負債為4160萬英鎊，較9月底減少1910萬英鎊，槓桿率約為1.2倍。
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編者評論與深入分析
XP Power在2025年的業績表現可說是穩健且符合預期，尤其是訂單收入的增長反映出市場對其電源控制產品的需求依然強勁。值得留意的是公司訂單與出貨比率的顯著提升，這顯示未來的營收有望逐步回升，尤其是新訂單的積累為2026年打下良好基礎。
不過，全年營收下跌7%亦反映出市場仍存在一定壓力，或許是由於產品結構調整及RF市場逐步退出所致。XP Power決定退出RF市場，顯示其正集中資源於更具競爭力及利潤潛力的領域，這種策略調整在長遠來看有助於提升公司整體盈利能力。
新建的馬來西亞生產基地將有助於降低生產成本及提升供應鏈彈性，這對於應對全球供應鏈不確定性具有重要意義。此外，來自主要客戶的預付款不僅強化了現金流，也反映出客戶對XP Power產品的信心。
整體而言，XP Power展現出穩健的財務管理及策略調整能力。未來投資者應密切關注其新生產基地的運營效益，以及退出RF市場後的業務重心轉移情況。隨著全球對高效電源解決方案需求增加，XP Power若能持續提升技術創新及市場拓展，有望在激烈競爭中保持領先地位。
在當前全球經濟環境下，企業靈活調整策略、優化資源配置成為關鍵，XP Power的動作可視為一個典範。香港投資者可留意其後市表現，尤其是在新技術及新市場開發方面的進展。
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