Wintermute CEO剖析加密貨幣交易未來趨勢

Wintermute CEO Evgeny Gaevoy 討論加密交易的未來

Wintermute 的創始人 Evgeny Gaevoy 對人工智能在加密交易中的日益重要性、亞洲與西方市場的差異以及流動性分散的問題進行了深入探討。

Gaevoy 的職業生涯始於傳統金融，專注於市場做市和自營交易。然而，在2016年，他意識到傳統金融系統的低效以及去中介化的潛力，決定創建一個全新的交易平台。經過在外匯公司 Optiver 的經驗後，他於2017年成立了 Wintermute，這家公司迅速成為加密領域最大的算法交易和流動性提供商之一，每日交易量超過50億美元，並為50多個交易平台提供深度流動性。

你為什麼決定創辦 Wintermute？

我在2016年開始接觸區塊鏈，那時候我還在傳統金融領域工作。我對去中介化的興趣促使我探索區塊鏈，因為這能消除保管人和主要經紀商的低效運作。當時這一切看起來都很理論化，直到2017年我開始真正投入加密貨幣。我辭去了工作，開始研究並在 Coinbase 購買了一小部分比特幣，結果一兩周內價格翻了一番，這種波動性與我在傳統金融中經歷的完全不同。因此，我決定在加密領域建立一個做市業務，這就是 Wintermute 的起源。

你在西方和亞洲市場的經驗中，觀察到的最大差異是什麼？

在監管方面，一切仍然主要由美國主導。即使在亞洲，大多數公司也會觀察美國的動向，而不是獨立發展。至於場外交易和機構交易，中國的缺失是最大的問題。中國的機構和企業仍然被禁止接觸加密貨幣，直到中國共產黨改變立場，我們才會看到那裡的機構流動性。

你目前在亞洲看到的主要機會是什麼？

目前最有趣的發展是某些國家正以有意義的方式開放加密市場。日本因其改善的加密稅收政策而變得越來越具吸引力，這有助於企業和個人參與市場。南韓的零售市場也非常龐大，但外國做市商仍然被限制與當地交易所整合。如果監管機構允許外部流動性提供者參與，將會釋放出巨大的流動性。目前，韓國交易所相對孤立，這也是為什麼我們仍然看到「泡菜溢價」這種現象的原因。

香港則作為中國的試點項目，雖然中國仍然官方禁止加密，但香港正在建立受監管的市場和機構框架，這可能成為中國未來與加密互動的測試場。

你認為 AI 是否會完全自動運行整個做市業務？

AI 在交易中已經被廣泛應用，並且已經有一段時間了。機器學習並不新鮮，但現在 AI 模型變得越來越先進，計算能力也在不斷增強。雖然 AI 在模式識別方面表現出色，但在面對黑天鵝事件和高度波動的市場時仍然存在挑戰。在未來5到10年內，我不認為 AI 會完全取代人類交易員。

Wintermute 如何應對流動性在不同區塊鏈上日益分散的挑戰？

我們的核心策略是促進區塊鏈、集中交易所和去中心化交易所之間的多樣性。我們不認為流動性分散是壞事，反而為我們創造了更多機會。我們目前已經連接到所有主要的集中交易所，並與多個場外交易對手和去中心化金融生態系統建立了合作關係。

你最期待在香港共識大會上討論什麼？

我希望能討論市場結構以及做市商在加密中的角色。許多人對我們的工作存在誤解，尤其是在社交媒體上經常有人指責做市商造成價格崩潰，這並不是我們的運作方式。我希望能澄清這些誤解，解釋市場的實際運作方式，並挑戰一些錯誤的敘述。

這次訪談不僅展示了 Gaevoy 對加密市場的深刻見解，也反映了全球加密市場的多樣性和複雜性。隨著技術的進步和市場的變化，未來的加密交易將面臨更多挑戰與機遇。這提醒我們，對於加密市場的理解不能僅依賴於西方的敘述，還需要關注亞洲市場的動態和趨勢，這將對全球加密生態系統產生深遠影響。

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