巴西電機製造商WEG首季純利增長16.4%但未達市場預期，股價大跌逾10%
巴西汽車電機生產商WEG於周三公布，2024年首季純利按年增長16.4%，達15.4億雷亞爾（約2.74億美元），但仍低於市場預期的17.8億雷亞爾，並較上一季度下跌8.8%。公司同時警告全球經濟不確定性，令其股價在聖保羅交易所午後大幅下挫10.5%，報45.22雷亞爾，成為當日巴西指數（Bovespa）中跌幅最大的股票，該指數同期僅下跌0.2%。
WEG在證券申報文件中指出，儘管需求依然正面，但全球地緣政治局勢充滿不確定性，宏觀經濟環境需謹慎關注。該公司業務遍及40多個國家，並在17個地點設有工廠。摩根大通分析師發表報告稱，WEG業績不及預期，主要因海外收入增長放緩及核心盈利（以EBITDA計）未達標，惟近期WEG股價已有所反彈。
全球企業普遍面對美國前總統特朗普推行的高額關稅政策引發的貿易戰影響，市場充滿不確定性和對經濟前景的擔憂。儘管如此，WEG仍表達對自身商業模式的信心，強調其全球佈局及產品多元化能有效減低風險，尤其在經濟波動時期更具韌性。
WEG表示，首季業績受惠於長週期業務的積極表現，該業務涵蓋大型項目設備如輸電線路和風力發電設施，此外近期收購亦帶來正面貢獻。該季度淨營收達100.8億雷亞爾，按年增長25.5%，但仍低於分析師預測的104.9億雷亞爾，並較上一季度下跌6.9%。公司EBITDA利潤率同比下降40個基點至21.6%，亦較上一季度的22.1%有所回落。
評論與啟示
WEG的最新財報反映出全球經濟環境依然充滿挑戰，尤其是在地緣政治緊張和貿易壁壘升高的背景下，跨國企業的增長動力受到壓制。儘管公司展現出強大的產品多元化和全球佈局優勢，但市場對其盈利能力的期望卻未能完全實現，導致股價大幅波動。
這提示投資者在看待WEG這類跨國製造企業時，不能單純依賴過去的增長勢頭，而要更深入評估宏觀經濟風險及其對公司核心業務的潛在影響。WEG強調長週期項目和近期收購的正面效應，顯示公司正試圖透過多元化策略來分散風險，這是應對全球不確定性的合理手段。
然而，從EBITDA利潤率的輕微下滑可見，成本壓力或經營效率仍有待提升。未來WEG能否在維護穩健盈利的同時，繼續拓展國際市場，將是其能否重拾市場信心的關鍵。
此外，WEG的案例亦反映出新興市場企業在全球經濟波動中所面臨的複雜挑戰。對香港及亞洲投資者而言，關注此類企業的財務健康及其應對策略，對於資產配置和風險管理具有重要參考價值。投資者應保持謹慎，並密切關注全球宏觀經濟形勢及其對企業業績的連鎖反應。
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