Visa第三季業績超預期，卡消費強勁帶動收入增長
Visa於週二公布的第三季度財報顯示，該全球支付處理公司在卡消費量強勁的推動下，利潤及收入均超出華爾街預期，儘管整體經濟狀況疲弱。可是，Visa維持全年淨收入增長的預測不變，令該公司股價在盤後交易中下跌近2%。
Visa（紐約證券交易所代碼：V）維持2025財年淨收入年增長率在低個位數的預期。加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）分析師表示，這一預測未變或是股價承壓的主因，因為它暗示收入增長速度將放緩，但考慮到宏觀經濟環境，這或許是保守估計。
分析師們預計，2025年下半年消費可能放緩，因為消費者會提前購買他們預期因關稅上調而變貴的商品。Visa財務長Chris Suh接受路透訪問時提到：「我們看到某些類別確實有提前消費的跡象，特別是那些大家認為會因關稅受影響更大的商品。」
美國關稅政策的變動，可能已經對跨境支付增長造成影響，第三季度跨境交易量增長12%，低於去年同期14%的增幅。不過，Visa首席執行官Ryan McInerney在財報電話會議上表示，公司並未見到關稅帶來的明顯影響。
消費者韌性依然強勁
儘管地緣政治緊張和美國總統特朗普的貿易政策引發經濟不確定性，消費者仍繼續使用卡支付購買必需品，同時減少非必需開支。Visa的支付服務被全球數十億人用於日常消費，使其卡網絡在經濟下行時更具抗跌能力。
截至6月30日的季度，全球支付額（反映Visa網絡上的消費及商業支出）按固定匯率計增長8%。季度淨收入達101.7億美元，同比增長14%，超過分析師預期的98.4億美元。調整後每股盈利2.98美元，也高於預期的2.85美元。
截至上個交易日收盤，Visa股價今年已上漲近11%，表現優於競爭對手萬事達卡（Mastercard）及美國運通（American Express）。其中，美國運通本月初也公布季度利潤超預期，萬事達卡則預計本週稍後公布業績。
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編輯觀點：Visa業績亮眼，未來增長仍面臨挑戰
Visa這次的財報再次證明其作為全球支付巨頭的強大韌性，尤其是在經濟環境不穩和消費者行為改變的背景下，仍能保持穩健的收入和利潤增長。卡支付的普及和消費者對必需品的持續支出是其業績的主要支柱。
不過，Visa維持保守的全年收入增長預測，反映出對宏觀經濟和貿易政策風險的謹慎態度。提前消費現象揭示了消費者對未來價格變動的敏感度，這種行為可能導致短期內的消費爆發，但隨後可能出現需求回落。
此外，跨境支付增長放緩，提醒我們全球貿易環境的不確定性對支付產業的潛在影響。Visa能否在這種環境下持續擴大市場份額，將是投資者關注的重點。
與此同時，萬事達卡和美國運通的表現也值得密切關注，因為它們在不同客群和市場有不同的策略和風險敞口。Visa的穩健表現是否能繼續領先，還需看其如何應對未來的經濟波動和政策變化。
總括而言，Visa的業績堅實，但未來增長的可持續性仍需警惕外部環境的挑戰。投資者應結合宏觀經濟、政策動向及消費者行為變化，全面評估這類支付巨頭的長期價值。
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