VanEck撤回BNB ETF質押計劃，面對監管風險

VanEck在最新的SEC文件中悄然撤回BNB ETF的質押計劃

資產管理公司VanEck在其提議的現貨BNB交易所交易基金（ETF）中，撤回了早前計劃對資產進行質押的計劃，這與其最近推出的Solana產品形成鮮明對比。

在上周五向美國證券交易委員會（SEC）提交的更新S-1文件中，VanEck表示：“該信託不會將其BNB用於質押活動，因此在上市時不會獲得任何形式的質押獎勵或收入。”該文件進一步警告，未來“無法保證該信託會參與任何質押活動”。

該公司承認，避免質押可能會導致ETF的表現落後於持有BNB的表現，這意味著投資者將放棄潛在的質押獎勵。

這一變化發生在VanEck於5月申請現貨BNB ETF之後。當時的申請提到，該基金“可能會不時通過一個或多個受信任的質押服務提供商質押部分資產”。本月早些時候，VanEck還推出了美國第三個Solana ETF，提供質押收益。

VanEck暗示BNB的監管困境

在其更新的文件中，VanEck與任何潛在的質押活動保持距離，並表示這些活動將通過一個或多個第三方“質押服務提供商”進行。此外，該公司明確表示，無法保證ETF資產的任何質押活動會發生，如果他們參與此類活動，將首先向SEC提交一份招股說明書。

“該信託不被允許參與質押活動，這可能會對股份的價值產生負面影響。”

然而，該文件未能清楚說明其對BNB質押的謹慎態度的理由，但暗示了對監管問題的擔憂。文件中有一段明確指出，SEC對BNB的認定為證券可能會對股份的價值和信託的終止產生不利影響。

“判定某一數字資產是否為‘證券’的標準是複雜且難以適用的，結果也難以預測，”VanEck表示。該基金管理公司“承認，根據當前的事實，BNB可能目前是一種證券，或者在未來可能被SEC或聯邦法院認定為證券。”

在這種情況下，VanEck可能會解散ETF——無論是自主決定BNB是一種證券，還是SEC或聯邦法院得出此結論。“只要贊助商認為有善意的理由認為該信託的BNB不是證券，贊助商不打算基於BNB可能在未來某個時點被認定為證券的理由解散該信託，”該文件指出。

BNB與SEC的過去交鋒

正如VanEck所指出的，2023年，SEC對加密貨幣交易所Binance、其美國競爭對手Coinbase和Kraken提起訴訟，指控他們促進未註冊證券的交易。當時，監管機構將68種數字資產認定為證券，其中包括BNB。然而，在去年7月初，一家美國聯邦法院裁定BNB代幣的二級銷售並不構成證券交易。

質押及使用質押的加密貨幣是否屬於證券法的範疇，一直是激烈辯論的焦點。去年5月底，SEC的公司金融部門在一份聲明中表示，“協議質押活動”如在權益證明區塊鏈中質押的加密貨幣，“不需要根據證券法向委員會註冊交易”，或不屬於“證券法的註冊豁免之一”。

儘管如此，這並未解決爭論。當時，Caroline Crenshaw是唯一反對該指導的委員，表示該指導“未能提供可靠的路線圖，以確定質押服務是否為證券法下的投資合約”。

這一事件突顯了加密貨幣市場中監管不確定性對投資者的影響。VanEck的決定顯示出市場對於BNB及其未來的擔憂，尤其是在監管環境日益嚴格的背景下。這也提醒投資者在進行加密貨幣投資時需要謹慎考慮潛在的法律風險。

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