USDe穩定於貿易戰波動中
USDe的市值已經突破60億美元，儘管市場動盪，這種合成穩定幣仍然保持著幾乎穩定的掛鈎。
由於市場波動，USDe這種合成穩定幣在周一亞洲交易日大部分時間內保持著其1美元的掛鈎，僅短暫下跌至0.999美元。最近的數據顯示，USDe的市值已經從一周前的57億美元增長至60億美元以上。
USDe的運作方式與Circle的USDC等穩定幣有所不同，因為它是一種合成穩定幣，並不是以法定資產的1:1比例為支持。USDe通過抵押穩定幣並利用對沖的現金及持有交易來維持其1美元的掛鈎，這涉及到持有大量開放利息的期貨頭寸以穩定其價值。
根據鏈上數據，USDe的資金利率也保持正數。資金利率對於維持USDe與美元的掛鈎及管理市場平衡至關重要。正的資金利率表明，持有多頭頭寸的投資者需要向持有空頭頭寸的投資者支付小額費用，這顯示出市場情緒略微看漲。
USDe能夠保持其掛鈎的另一個原因是該代幣的利息收益特性，目前的年化收益率為10%，根據Dune Analytics的儀表板顯示，這一收益率在過去30天內保持穩定。
去年，有人對Ethena的USDe儲備基金的規模表示擔憂，研究機構CryptoQuant指出該基金可能無法在超過40億美元的情況下持續運作。然而，這一儲備基金已經隨著USDe的市值成比例增長，並在2024年第四季度末達到4660萬美元。
加密市場的避風港？
USDe的穩定性以及其收益吸引力意味著投資者可能會選擇這種代幣作為避風港。數字資產投資基金Maelstrom的首席投資官Arthur Hayes預計比特幣在未來幾周將下滑至75,000美元，他對USDe的持有量創下了新高。
“Maelstrom已經將持有的Ethena $USDe的質押量提高到歷史最高水平，並繼續在幾個低質量代幣的頭寸上獲利，”Hayes在上週的一篇博客中表示。“我們仍然是大幅淨多頭，但如果我的感覺正確，那麼我們將準備好大量的資金，隨時準備在比特幣和許多優質低質量代幣的重大回調中買入。”
這篇文章不僅突顯了USDe在市場波動中的穩定性，還反映了投資者對於收益的追求。在當前的市場環境下，合成穩定幣似乎成為了一個相對安全的選擇，這對於那些尋求避險的投資者來說，無疑是一個吸引人的選擇。然而，市場的未來仍然充滿不確定性，投資者應該謹慎考量風險與收益之間的平衡。
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