UBS啟動對Arm Holdings的評級，目標價160美元
UBS分析師已經啟動對Arm Holdings（NASDAQ: ARM）的報告，給予其「買入」評級，並設定每股160美元的目標價，這意味著該股目前交易價格有20%的上行空間。
分析師指出，Arm在人工智能應用方面的發展潛力尤其明顯，特別是在數據中心和個人計算市場等主要領域。雖然智能手機市場約佔Arm收入的一半，且這一市場已經相對成熟，但Arm仍然具有超越整體行業增長的能力，這得益於其版稅率的提高及處理器在設備成本中日益重要的地位。
分析師預計，從2023年到2025年，智能手機的版稅年均增長率將達到23%。在個人計算領域，UBS預測Arm的市場份額將從2023年的17%提高至2028年的22%，這主要得益於與高通（NASDAQ: QCOM）和英偉達（NASDAQ: NVDA）等公司的合作。
此外，數據中心市場的增長潛力更為顯著，Arm的伺服器市場份額預計將從2023年的5%增至2028年的16%。這一增長受到亞馬遜（NASDAQ: AMZN）、谷歌（NASDAQ: GOOGL）和微軟（NASDAQ: MSFT）等超大規模雲服務商的推動，他們越來越多地採用基於Arm架構的解決方案，以提高效率和性能。
UBS還強調了Arm在研發方面的強大投資，這一比例預計將保持在收入的35%左右。該公司在創新方面有著良好的記錄，過去的產品仍然為收入貢獻顯著。
儘管UBS認為Arm的估值相對「豐厚」，但他們通過Arm的增長潛力來支持其樂觀預期，並將其市盈率增長比率與行業同行進行了有利比較。分析師指出的風險包括地緣政治緊張局勢、來自x86和RISC-V架構的競爭，以及與Arm China相關的挑戰。
在預開盤交易中，這家半導體公司的股價上漲了1.1%。
強調Arm Holdings在當前科技和經濟環境中的重要性，我認為這顯示出市場對於新興技術的強烈需求，以及投資者對未來增長潛力的信心。隨著人工智能和數據處理需求的持續上升，Arm的市場地位將更加穩固。然而，投資者也需警惕可能的競爭和政策風險，這可能會影響其長期增長軌跡。
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