UBS提示：美股高位 轉戰亞洲歐洲增分散投資

瑞銀建議投資者擴大國際股票配置

瑞銀（UBS）於周二發出報告，提醒投資者應該擴展對國際股票的投資比重，因為美國股市雖然持續上升，但估值已經開始顯得偏高。

報告指出，美國股市近一周內多次創新高，標普500指數已連續六個交易日上升。儘管市場情緒受到貿易樂觀預期和第二季業績表現強勁的支持，瑞銀仍警告市場「許多利好消息已被提前反映」，短期內市場波動風險可能增加。

因此，瑞銀建議投資者「不要忽視亞洲及歐洲市場的投資機會，以提升投資組合的多元化」。

在亞洲方面，瑞銀預期中國科技股將表現優異，原因是中國人工智能生態系統快速發展，以及生成式人工智能工具的日益普及。瑞銀表示，中國科技股估值吸引，加上今年及明年預計盈利增長達25%或以上，對此板塊持續看好，建議投資者「應繼續長線布局」。

此外，瑞銀亦看好印度及部分東南亞市場，包括新加坡、馬來西亞和菲律賓。報告稱，印度股市將受惠於未來兩年雙位數盈利增長，而新加坡則提供「區域內最佳的收益率、貨幣強勢及資金流入潛力組合」。

在歐洲市場，瑞銀看重「優質股——具高盈利能力、穩定收益及強健資產負債表的公司」。同時，瑞銀認為瑞士派息股具吸引力，因其股息收益率高於瑞士法郎債券收益率。

總結來說，瑞銀建議目前配置不足的投資者，可考慮在短期市場波動時期增加對亞洲及歐洲股票的配置。

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評論與分析：

瑞銀的觀點反映出當前全球股市的一個重要趨勢：美國市場雖然表現強勁，但估值已高，短期波動風險不容忽視，這為多元化投資提供了迫切的理由。亞洲市場，尤其是中國科技股和印度市場，因為其高增長潛力和相對吸引的估值，成為全球資金尋求收益和成長的熱點。這也說明了人工智能及相關科技產業的迅速崛起，不僅改變了企業盈利模式，也重塑了投資者的資產配置策略。

歐洲市場的優質股策略則強調了穩健和可持續性的價值，與追求高增長的亞洲市場形成互補。瑞士股息股的吸引力更體現出投資者對於收益穩定性的需求，尤其在利率環境變化下，收益率較高的股票成為債券之外的另一選擇。

對香港投資者而言，這份建議值得參考。隨著本地市場與國際市場的連結日益加深，擴大海外市場配置不僅可以分散風險，還有助於捕捉新興科技和成長市場的機會。尤其是人工智能及相關科技領域的長期投資價值，不容忽視。

未來投資人應該在保持靈活應對市場波動的同時，更加注重全球視野和行業趨勢，從而提升投資組合的整體韌性及回報潛力。瑞銀這份報告提供了很好的思考起點，促使我們重新審視資產配置的平衡與策略調整。

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