Tom Lee的BitMine推動以太坊質押積壓達80億美元
近期，擁有大量以太坊（ETH）資產的BitMine Immersion（BMNR）大幅增加質押活動，導致以太坊網絡出現前所未有的質押積壓，令新驗證者（validator）需等待超過44天才能開始賺取質押獎勵，這是自2023年中以來最長的等待時間。
目前有超過255萬枚以太坊，價值約83億美元，正處於待激活狀態，排隊等待成為網絡驗證者。這種積壓情況反映出以太坊網絡為了維持穩定，每日限制新驗證者加入數量，當申請人數過多時，便會形成排隊等待的現象。
BitMine由知名加密分析師Tom Lee領軍，該公司持有超過130億美元的以太坊資產，已經質押超過125萬枚ETH，佔其持有量三分之一以上，嚴重堵塞了新驗證者的入場通道。據區塊鏈數據顯示，BitMine近日還在不斷轉移價值數億美元的ETH，很可能是準備進一步質押。
這種情況與數月前以太坊網絡的狀況形成鮮明對比。去年9至10月期間，網絡出現大量驗證者嘗試退出的情況，主要因為機構質押服務商Kiln的基礎設施問題，令退出等待時間一度延長至46天。
當前的質押積壓發生在機構質押需求逐漸增長的時候。隨著監管機構逐步明確美國質押的法律框架，ETF發行商和其他大型機構正密切關注市場動態。去年12月，資產管理巨頭貝萊德（BlackRock）申請推出以太坊質押ETF，緊隨Grayscale等公司將質押功能加入其以太坊ETF產品之後。
Figment的營收主管Josh Deems指出，質押激活壓力將持續存在，因為許多已獲批准的交易所交易產品（ETP）和機構資產仍未完全激活質押功能，這些產品合計持有約10%的以太坊流通供應量。
這種積壓不僅加長了新進入者的等待時間，也可能影響大型機構的資產管理，令他們在排隊期間錯失逾一個月的質押收益。
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編者評論：
BitMine的質押行動凸顯了以太坊生態系統在機構資金湧入後的成長痛點。從技術層面來看，網絡對新驗證者的限制是為了維護安全與穩定，但當大戶集中質押時，排隊等待時間急劇拉長，這反映出PoS（Proof of Stake）系統在面對大規模資金進入時的瓶頸。
這一現象對於香港及全球的投資者來說，意味著即使有意參與以太坊質押，也需考慮等待時間及流動性限制，尤其是對於追求短期收益的機構和散戶。另一方面，這也證明以太坊作為智能合約平台的吸引力依然強勁，機構資金的湧入是其生態持續擴張的信號。
未來，以太坊網絡可能需要優化質押機制，提升驗證者激活效率，或者引入更多靈活的質押產品，以平衡安全與效率。監管層面，隨著ETF和機構質押產品的推廣，透明度和合規性將成為焦點，這對香港等地的加密資產市場發展亦有啟示作用。
總結而言，BitMine的質押擠塞事件不僅是技術挑戰，更是以太坊生態成熟過程中的必經階段，值得業界和投資者密切關注和深入理解。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
