Telegram上半年收入飆升65%目標年收20億美元

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Telegram 2025年上半年收入飆升至8.7億美元，全年目標達20億美元：金融時報報導

加密貨幣友好通訊軟件Telegram在2025年上半年營運收入大幅增長，正積極探索首次公開招股（IPO）的可能性。

根據《金融時報》引述未經審計的財務報表，Telegram在2025年上半年的收入達到8.7億美元，較去年同期的5.25億美元增長了65%。當中約三分之一，即3億美元，來自與Telegram相關的加密貨幣Toncoin（TON）的「獨家協議」收益。

報導同時指出，由於西方制裁，Telegram在俄羅斯中央證券存管機構的5億美元債券被凍結，消息來源為匿名人士。

Telegram出售4.5億美元Toncoin，2025年上半年淨虧損逾2.2億美元

Telegram在2025年上半年錄得超過2.2億美元的淨虧損，而去年同期則為3,340萬美元淨利潤。公司設定2025年全年收入目標為20億美元。

虧損主要源自Telegram對Toncoin持倉價值的減記，因Toncoin在2025年已跌去69%的市值，根據CoinGecko數據。

報導透露，Telegram已於今年內出售超過4.5億美元的Toncoin。以CoinGecko的市值約46億美元計算，該出售額約佔Toncoin總市值的10%。

Telegram否認與俄羅斯資金有關，解釋債券凍結情況

針對俄羅斯債券凍結問題，Telegram發言人表示，5億美元的數字指的是2021年發行的一批債券，且Telegram在2025年最新一輪債券發行中未允許俄羅斯投資者參與。

發言人強調：「Telegram並不依賴俄羅斯或俄羅斯資本，且因制裁並未面臨債券相關問題。根據標準操作，債券償還資金會轉交國際中介機構，後續付款給債券持有人不屬於公司的責任，即使部分持有人無法收到款項。」

近年來，Telegram多次發行債券，包括2025年5月發行的17億美元可轉換債券，該輪融資吸引了包括投資巨頭貝萊德（BlackRock）及阿布扎比投資公司Mubadala等既有支持者參與。

據《金融時報》消息，Telegram已回購大部分2026年到期的債券。

Telegram CEO杜羅夫在法國面臨調查，IPO計劃受影響

報導指出，Telegram執行長Pavel Durov目前在法國因平台涉嫌未能有效打擊犯罪內容（包括兒童虐待內容）而接受正式調查。

Telegram在近期與部分債券持有人的通話中表示，公司正持續配合當局調查杜羅夫案，並需等待更多調查結果才能推進公開上市計劃。

Cointelegraph曾向Telegram查詢其2025年財務狀況及Toncoin持倉，但公司未對此作出回應。

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評論與分析：

Telegram作為全球知名的加密貨幣友好通訊平台，其2025年上半年營收大幅增長65%，顯示其商業模式和加密貨幣生態系統仍具強大吸引力。尤其是來自Toncoin的獨家協議收入佔比高達三分之一，反映出Telegram在加密貨幣領域的深度綁定與依賴。

然而，Toncoin在2025年大幅貶值69%，導致Telegram必須大幅減記其持倉，令公司出現超過2億美元的淨虧損，這暴露了Telegram在加密資產上的風險敞口。加密貨幣市場的波動性對Telegram財務穩定性構成挑戰，尤其在其計劃IPO的關鍵時刻，這種波動可能影響投資者信心。

另外，俄羅斯制裁導致Telegram部分債券被凍結的消息，儘管公司強調不依賴俄羅斯資金，但此事件仍揭示了跨國制裁對科技企業資金流動的潛在影響。Telegram的債券發行策略及回購行動，顯示其在資本運作上相當積極，並試圖減少外部風險。

最後，Telegram CEO Pavel Durov在法國的調查問題，為公司IPO計劃蒙上陰影。監管風險與法律糾紛是科技公司上市前不可忽視的挑戰，尤其是涉及內容監管和合規問題的企業更是如此。

綜合來看，Telegram正處於成長與挑戰並存的關鍵階段。其加密貨幣生態系統的成功推動收入增長，但同時也帶來了市場波動和監管風險。未來Telegram如何平衡創新與合規，穩健管理資產風險，將是其能否成功上市並持續擴張的關鍵。對香港及全球投資者而言，Telegram的動向值得密切關注，尤其是在加密貨幣與科技監管日益嚴格的環境下。

以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。