Strategy公司自2025年7月以來最大規模購買比特幣，增持價值12.5億美元的BTC
企業比特幣投資者Strategy公司於上星期再度增持13,627枚比特幣，耗資約12.5億美元，進一步鞏固其作為全球最大企業比特幣持有者的地位，儘管近期帳面上出現虧損。
根據該公司向美國證券交易委員會（SEC）提交的Form 9-K文件披露，Strategy目前持有的比特幣總數已達687,410枚，累計成本約518億美元。最新一批比特幣的平均購買價格為每枚91,519美元，遠高於公司整體平均成本75,353美元。
這次大手筆買入顯示Strategy仍堅持其積極累積比特幣的策略，儘管比特幣價格已接近近期高位。
透過股票發行資金支持比特幣購買
文件指出，Strategy此次購買比特幣的資金主要來自其「市場即時發行」（ATM）股票計劃，包括普通股MSTR及可變利率A系列優先股STRC的銷售。公司共籌得約12.5億美元淨收益，並於1月5日至1月7日期間用於買入比特幣。報告中提及的總成本和平均購買價格已包含所有相關交易費用。
此外，Strategy仍有大量普通股及優先股的發行空間，顯示其透過股票市場籌資繼續支持比特幣累積的核心策略未變。
在價格回調及帳面虧損中持續加碼比特幣
此次大手筆買入緊隨該公司今年首次購買比特幣的動作——1月5日購入1,283枚比特幣，花費約1.16億美元。當時公司也披露2025年第四季度比特幣持倉出現約174億美元的未實現虧損，因去年底價格曾下跌超過20%。
儘管面對帳面虧損，Strategy仍持續發行股票並保持充足現金儲備以支付股息及其他義務，顯示其對比特幣長期投資信念堅定。
Strategy的持續布局也推動了比特幣成為上市公司資產配置的常態化。根據Bitcoin Treasuries數據，現時上市公司合計持有超過110萬枚比特幣。
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評論與啟示
Strategy公司在比特幣價格接近高位時仍大舉買入，反映出其對比特幣長期價值的深厚信心，這種逆市加碼的策略在傳統投資中較為罕見，顯示出其對數字資產的獨特見解和堅定信念。透過持續利用股權融資來支持比特幣購買，Strategy有效地將股票市場的資本優勢轉化為比特幣資產，這種跨市場資源整合策略值得其他企業借鑒。
不過，這種策略也帶來風險：當比特幣價格波動劇烈時，公司的帳面虧損可能擴大，影響投資者信心及股價表現。此外，過度依賴股票發行融資可能稀釋現有股東權益，長遠來看需平衡資本結構與資產配置。
從宏觀角度看，Strategy的行動進一步推動比特幣成為企業財務資產配置的重要組成部分，促進了數字資產的主流化。香港及亞洲市場的企業或可從中汲取經驗，思考如何在數字經濟時代利用加密資產作為資本管理和風險對沖工具。
總結而言，Strategy的持續大規模買入不僅是對比特幣價值的肯定，也展示了企業如何靈活運用多元金融工具來實現資產增值，對整個加密貨幣生態系統及企業財務管理模式都具有啟發意義。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
