Strategy成功留在Nasdaq 100，背後原因揭曉！

策略在進入納斯達克100指數後首次調整中生存下來

策略在今年的再平衡中成功保住了其在納斯達克100指數中的位置，這是自去年12月加入該指數以來的首次成功考驗。

這家公司，之前稱為MicroStrategy，已成為最大的企業比特幣持有者。上週，策略以約9.627億美元的價格購買了10,624枚比特幣，總持有量達到660,624 BTC，價值近600億美元。

最新的納斯達克100調整中，Biogen、CDW、GlobalFoundries、Lululemon、On Semiconductor和Trade Desk被移除，而Alnylam Pharmaceuticals、Ferrovial、Insmed、Monolithic Power Systems、Seagate和Western Digital則進入了名單，根據路透社的報導。

儘管仍留在指數中，策略的股價當天下跌了3.74%。該公司的股價最近一直在下滑，僅在過去一個月內就損失了超過15%。

MSCI審查使策略面臨風險

策略在納斯達克100中的地位引人注目，不僅因為其商業模式不尋常，還因為對於這類公司是否類似於運營企業或實質上的投資工具的辯論日益加劇。

隨著MSCI開始審查如何對主要通過籌集資金來收購數字資產的公司進行分類，這些問題在今年變得更加緊迫。該指數提供商考慮排除那些加密貨幣持有量超過總資產50%的公司，這一舉措可能會在明年1月影響策略。摩根大通警告稱，若MSCI繼續推進，可能會迫使被動基金出售價值高達28億美元的策略股份。

策略的領導層對此表示反對。在12月10日致MSCI的信中，執行主席邁克爾·塞勒和首席執行官方·李辯稱，該公司並不是一個被動的比特幣積累者，而是一家運營企業，通過發行優先股和其他工具來為新購買提供資金。

策略籌集14億美元以平息市場擔憂

策略最近籌集了14.4億美元，以應對市場對其在股價進一步下跌時是否能夠履行股息和債務義務的擔憂。李表示：“市場上出現了關於我們無法履行股息義務的FUD，這使得人們紛紛進行比特幣的空頭押注。”

在阿布扎比的比特幣中東和北非（MENA）活動中，塞勒還表示，他一直在與主權財富基金、銀行家和家族辦公室會面，將比特幣定位為“數字資本”和“數字黃金”。他認為，建立在比特幣之上的新類別“數字信貸”可以在不伴隨通常與該資產相關的波動性的情況下提供收益，強調了他將機構資本引入該領域的推動。

在當前的市場環境中，策略的成功與否不僅取決於其比特幣持有量的增長，還關乎其如何有效地將這一資產轉化為可持續的商業模式。隨著MSCI的審查和市場對加密貨幣的持續關注，策略未來的發展將面臨更多挑戰。這不僅是對其商業模式的考驗，也是對整個加密貨幣市場的信心考驗。

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