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S&P Global為Sky Protocol評級‘B-’，成為首個針對DeFi協議的評級
S&P Global對Sky Protocol的信用評級反映出對其治理集中化、資本薄弱及監管不確定性的主要擔憂。
S&P Global Ratings已為Sky Protocol（前稱Maker Protocol）賦予B-的發行人信用評級，這是主要信用評級機構首次對去中心化金融（DeFi）平台進行評級。這項評級是S&P自2023年開始對穩定幣發行者進行的持續評估的一部分，旨在評估它們相對於法定貨幣保持穩定價值的能力。此次評估涵蓋了Sky的負債，包括USDS（USDS）和DAI的信用狀況。
Sky Protocol首次接受評估，USDS維持其與美元的掛鉤能力獲得了“4”的評級，標示為“受限”。該評級的範圍從“1”到“5”，分別代表非常強和弱。
Sky Protocol是一個去中心化的貸款平台，允許用戶借入以加密貨幣作為擔保的貸款。其USDS穩定幣用於促進貸款和借貸交易，根據CoinMarketCap的數據，當前市值約為53.6億美元，為第四大穩定幣。
S&P將協議的負債違約定義為“對代幣持有者施加的減記”。它強調了可能觸發此類違約的主要風險，包括存款人提取超過掛鉤穩定性模塊可用流動性及信貸損失超過可用資本。
治理、資本化及監管風險是主要擔憂
S&P的評級指出了協議的弱點，包括高存款人集中度、治理集中化、對創始人的依賴、監管不確定性及資本薄弱等風險。這些風險部分被協議自2020年以來的最低信貸損失和收益所抵消。
S&P Global的數字資產分析負責人安德魯·奧尼爾告訴Cointelegraph：“‘B-’的評級意味著我們認為該協議目前能夠履行其財務義務，但在不利的商業、金融和經濟條件下將會脆弱。”
Sky生態系統資產負債委員會表示，這一過程讓他們有機會檢視傳統對手方風險及DeFi特有的脆弱性，例如智能合約、預言機、橋接及治理風險。
Sky的共同創始人Rune Christensen持有近9%的治理代幣。S&P的評估指出，由於在關鍵決策期間投票率低，協議的治理過程仍然高度集中。Sky的資本化也是主要擔憂之一。根據評估，截至7月27日，其風險調整資本比率為0.4%，協議擁有的盈餘儲備有限，無法覆蓋潛在的信貸損失。
穩定幣發行者面臨更高的監管審查
隨著加密貨幣與傳統金融市場的互動加深，越來越多的加密行業機構被納入正式的信用評級體系。S&P Global於2023年12月啟動了其穩定幣穩定性評估。根據報告，Circle的USDC獲得了2（強）的評級，而Tether和USDS則被評為4（受限）。
奧尼爾表示：“Tether的弱點主要在於透明度，而USDS的資產基礎比USDC更為複雜。事實上，相對薄弱的資本狀況也是影響其相對評級的因素之一。”
S&P Global對Figure Technology Solutions進行的首次區塊鏈抵押貸款證券化評級於6月獲得了“AAA”的評級，該平台為金融產品提供區塊鏈市場。
這一評級結果顯示出DeFi協議在監管環境中的脆弱性，並強調了在快速發展的加密市場中，透明度和治理結構的重要性。Sky Protocol的案例提醒我們，儘管去中心化金融具有創新潛力，但其面臨的風險和挑戰依然需要謹慎應對，特別是在資本化和監管方面。這也反映出市場對於穩定幣和DeFi平台的信任度仍然需要時間來建立。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。
