加密貨幣的後門關閉：標準普爾拒絕將Strategy納入指數
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JPMorgan表示，標準普爾道瓊斯指數決定不將Strategy（前身為MicroStrategy）納入S&P 500，儘管該公司符合規模和資格要求，這對企業在加密貨幣財務模型中的風險發出了重要信號。雖然該公司並非正式的投資基金，但其估值大部分來自比特幣持有，而非其核心IT業務，實際上使其成為一個比特幣的代理基金。JPM的策略師尼古拉斯·帕尼吉爾佐格魯（Nikolaos Panigirtzoglou）認為，這一拒絕顯示出指數委員會對於將比特幣的間接投資納入主流投資組合的猶豫。
這一決定可能會產生更廣泛的影響：其他指數提供商可能會重新考慮是否將重度持有加密貨幣的公司納入指數，而納斯達克已經開始要求公司在發行股票以購買加密貨幣時獲得股東批准。
JPMorgan還指出，投資者的胃口可能會轉向那些擁有實際運營業務的加密公司，例如交易所和礦工，而不是那些在資產負債表上持有比特幣的公司。市場的波動性顯而易見——如EightCo、CaliberCos和Mogu等公司在進行加密貨幣購買後股價劇烈波動，但許多公司隨後卻失去了價值。Strategy的溢價也顯著縮小。
這一事件反映出市場對加密貨幣的態度正在發生變化。隨著監管環境的日益嚴格，企業在加密貨幣投資上的風險也愈加明顯。標準普爾的決定不僅是對Strategy的拒絕，更是對整個加密貨幣市場的警示。未來，企業若想在這個波動性極高的市場中立足，必須更加謹慎，並尋求更穩定的業務模式來支持其加密資產的持有。
這不僅是對加密貨幣的考量，也是對企業長期發展策略的深思。隨著市場的不確定性增加，企業在進行加密投資時必須考慮到潛在的風險與回報，並尋找更為穩健的投資策略，以應對未來可能出現的挑戰。
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