Solana DEXs需加強流動性以應對市場挑戰

Solana DEXs必須專注於建立韌性市場

Solana的去中心化交易所（DEXs）透過迷因幣主導交易量，但在可持續增長方面卻缺乏流動性深度。比特幣和穩定幣提供了超越投機的韌性。

Solana DEXs的崛起

Solana的去中心化交易所已在交易量排行榜上名列前茅，超越了以太坊、Base和BSC等同行鏈。這一交易量的激增主要歸因於迷因幣。雖然這些迷因幣在加密貨幣市場中已證明了其產品市場契合度，但只有少數幾個能夠在市場周期中生存下來。

若Solana DEXs想要保持其主導地位，必須展示其能夠承受不斷變化的市場條件和短期趨勢。這也意味著需要為如比特幣等具有持久力的資產建立更具韌性和流動性的市場，通過改善流動性池的深度和多樣性來實現。

在2024年12月的最後一周，Solana DEXs的市場份額幾乎達到90%，這一驚人的復甦發生在生態系統在最近的熊市中被認為已經崩潰之後。儘管此後主導地位有所波動，但仍然保持著驚人的強勁。

Solana的快速交易速度、低成本和開發者友好的工具推動了其增長，導致交易數量和活躍用戶數量的上升。正如OKX的報告所述：“Solana的確是零售鏈。”

然而，隨著時間的推移，以太坊基礎的DEXs在2025年8月超越了Solana的DEXs，這主要是受到機構投資者的興趣和大量現貨ETF流入的驅動。

增長的兩大障礙

Solana DEXs面臨兩個主要挑戰：對高度投機性資產的過度依賴，以及流動性深度的問題。最具投機性的資產通常也是波動性最大的，這導致不僅資產本身，甚至交易量也會出現巨大的波動。

例如，作為Solana上領先的迷因幣發行平台Pump.fun的交易量在一個月內暴跌了63%，而DEX的交易量則下降了90%。這發生在被廣泛認為是牛市的時期。此外，從LIBRA到TRUMP迷因代幣的抽取性騙局和顯著的價格下跌，時常損害Solana作為可靠交易生態系統的形象。

在流動性深度方面，OKX的2025年DEX報告中發現了一些令人擔憂的跡象。對以太坊、Solana、BSC、Arbitrum和Base進行的30天比較研究顯示，Solana在交易歷史、流動性深度和持續交易量等關鍵參數上表現不佳。

大多數Solana流動性池的總鎖倉價值（TVL）不足，這表明儘管Solana的DEX交易量高，但其流動性卻遠低於其他區塊鏈，這可能導致交易者面臨負面價格影響。

建立流動市場

為了將更多流動性引入Solana DEXs，我們需要用韌性和大市值的代幣來填充這些市場，而比特幣無疑是最好的起點。

比特幣DeFi（BTCFi）在加密行業中已經成為一個蓬勃發展的利基市場。作為一個2.3萬億美元的資產類別，協議和用戶越來越多地試圖通過鏈上活動來利用比特幣作為生產性資產。事實上，BTCFi的風險投資資金在2025年上半年甚至達到了1.75億美元。

Solana DEXs現在可以抓住機會，為各種新興的比特幣包裝資產建立深厚的流動性，這些資產中的許多已經擁有較大的個別市值。畢竟，比特幣在其17年的歷史中已經多次證明了它能夠承受不確定和波動的市場條件。

隨著BTCFi的興起，穩定幣市場也在持續增長，進入熊市時對穩定幣的需求甚至更為迫切，因此為各種穩定幣建立深厚的流動性是明智的。

這對於像Solana這樣明顯希望最大化穩定幣採用的區塊鏈尤其重要。這一點在Solana於今年9月23日舉辦的首屆穩定幣專題會議——穩定未來峰會上得到了充分體現。

通過優先考慮行業內最強的資產，如比特幣和穩定幣，我們可以為Solana DeFi建立更強大的基礎。這將幫助Solana實現其長期目標，成為支撐互聯網資本市場的基礎，並在不利的市場條件下保持穩定。

這篇文章提供了一個重要的觀點，強調了在不斷變化的加密貨幣市場中，Solana DEXs需要從投機性資產轉向更具韌性的資產，以建立可持續的市場。這不僅是對Solana生態系統的挑戰，也是對整個加密行業的啟示，提醒我們在追求短期利益的同時，必須重視長期的市場穩定性和流動性建設。

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