Solana價格在DApp交易量下降30%後能否維持在180美元？
Solana的原生代幣SOL在12月25日至26日之間多次遭到拒絕，未能維持在200美元以上。這一波動與整體加密貨幣市場的趨勢一致，該市場在12月27日結束的兩天內下跌了3.5%。然而，SOL的表現較差，修正幅度達到5.1%，這引發了交易者對價格可能進一步下跌的擔憂。
一個主要的擔憂來源是Solana的鏈上網絡交易量在七天內下降了30%。
根據7天DApp交易量排名的區塊鏈，美元。來源：DefiLlama
儘管Solana在每週交易量中以209億美元的成績位列第二，但在前十名的區塊鏈中表現最差。相比之下，以太坊的鏈上交易量下降了15%，而Sui則下降了8%。此外，考慮到層二解決方案如Arbitrum、Optimism、Base和Polygon，以太坊生態系統進一步鞏固了其領先地位。
Solana每週DApp交易量，美元。來源：DefiLlama
根據DefiLlama的數據，Solana每週的DApp交易量也顯示出負面趨勢。值得注意的是，Orca和Phoenix的活動在七天內下降了39%，而Raydium的活動則下降了30%。更令人擔憂的是，Solana上的memecoins，這些曾經吸引新用戶的代幣，在過去30天的表現不佳。鏈上活動，包括代幣發行、質押和交易，仍然是SOL需求的重要驅動因素。
在memecoins中，Popcat在截至12月27日的30天內下跌了42%，Dogwifhat（WIF）下降了40%，而BONK則下跌了25%。相比之下，整體加密貨幣市場的市值在同一期間保持平穩。
值得注意的是，這一修正並不僅限於Solana基礎的memecoins，Raydium近期的成功也與pump.fun的memecoin熱潮密切相關。這些挑戰突顯了維持鏈上活動以保持SOL需求的重要性。
根據總鎖倉價值（TVL）計算，Solana網絡的總存款達到了4400萬SOL的兩年高點。根據DefiLlama的數據，這一16%的月增長主要受到Binance Staked SOL、Jupiter、Drift和Orca等平台的推動。另一方面，Jito、Sanctum和MarginFi的存款出現下降。
SOL期貨顯示出儘管價格下跌但仍具韌性
為了評估專業交易者是否對SOL持悲觀態度，衍生品市場提供了關鍵見解。例如，在中性市場中，月期貨合約通常以5%至10%的年化溢價交易。這一溢價補償了賣方因這些工具的結算期較長而承擔的風險。
SOL三個月期貨年化溢價。來源：Laevitas.ch
雖然低於12月18日錄得的20%溢價，但目前的10%溢價仍在中性至看漲情緒的邊緣。考慮到SOL在同一期間內的16%價格下跌，衍生品市場顯示出韌性。
為了評估散戶交易者的情緒，分析SOL的永久期貨至關重要。交易所通過資金費率來管理風險，當買方需要額外槓桿時，資金費率會變為正數，而當賣方佔主導時則變為負數。
SOL期貨8小時資金費率。來源：Coinglass
在過去一個月中，SOL的資金費率保持在0.015%以下，相當於年化1.2%，這表明市場處於中性狀態。然而，在12月27日，該費率轉為負數，顯示出來自槓桿多頭（買方）的需求減少。這一變化令人擔憂，因為自11月20日的歷史高點264.50美元以來，SOL已經下跌了30%。
Solana的鏈上活動急劇下降以及對memecoins的興趣減少，顯示出SOL短期價格的適度看跌前景。儘管如此，衍生品數據表明，巨鯨和市場做市商仍然保持樂觀，這暗示著在180美元以下的下行風險有限。
在當前的加密貨幣市場中，Solana面臨的挑戰不僅是價格波動，更是生態系統的活躍度。隨著市場的競爭加劇，如何保持鏈上活動並吸引新用戶將成為未來的關鍵。投資者應密切關注這些指標，以便在波動的市場中做出明智的決策。
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