Solana升級：利好網絡 長遠發展 定Staking回報惹爭議

Solana升級將加強網絡但壓縮驗證者收入 — VanEck

根據資產管理公司VanEck的說法，Solana計劃中的協議升級對於網絡的長期健康至關重要，但可能會對驗證者的收益造成影響。

在3月，Solana的驗證者將對兩項提議的升級進行投票，這些升級被稱為Solana改進文檔（SIMDs），旨在確保質押者的獎勵並調整網絡原生SOL代幣的通脹率。

這兩項提案引發了“重大爭議”，因為它們可能會將驗證者的收入削減多達95%，這可能會危及較小的運營商，VanEck數字資產研究負責人Matthew Sigel在3月4日的X帖文中表示。

“雖然這些變更可能會減少質押獎勵，但我們認為降低通脹是一個值得追求的目標，有助於加強Solana的長期可持續性，”Sigel說。

獎勵質押者

第一項提案，SIMD 0123，“將引入一種協議內機制，將Solana的優先費用分配給驗證者質押者，”Sigel表示。交易者可以支付額外費用給驗證者，以更快地處理交易。

Sigel指出，優先費用佔網絡收入的40%，但目前驗證者並不需要與質押者分享這些費用。驗證者需要將其他形式的收入（例如投票獎勵）傳遞給質押者。

這項提案將於3月6日進行投票，不僅會提高質押獎勵，還“會抑制交易者與驗證者之間的鏈外交易協議，強化鏈上執行，”Sigel說。

質押涉及將SOL作為擔保鎖定在Solana區塊鏈網絡上的驗證者處。質押者從網絡費用和其他獎勵中獲得SOL支付，但如果驗證者行為不當，則有風險面臨“削減”——即失去SOL擔保。

調整通脹

第二項提案，SIMD 0228，被Sigel稱為“最具影響力的提案”。

這項提案將調整SOL的通脹率，使其與質押的代幣供應百分比呈反比，可能會“減少稀釋並降低將質押獎勵視為收入的質押者的賣壓，”他說。

根據Coin Metrics的一份報告，截至2月，Solana的通脹率為4%，低於最初的8%率，但仍遠高於其終端通脹目標的1.5%。目前，通脹以每年15%的固定速度下降。

根據ChainCatcher的報導，第二項提案主要由Multicoin Capital的Vishal Kankani起草。Multicoin是一家風險投資公司，據報導在Solana最受歡迎的質押池Jito中擁有“重要的股份”。

截至12月，超過93%的Solana驗證者使用Jito的軟件來最大化區塊建設的收益，根據開發者Jito Labs的數據。

這些提案出現之際，資產管理公司呼籲監管機構允許SOL交易所交易基金（ETFs）在美國交易所上市。發行商也在要求美國監管機構允許在ETFs中進行加密貨幣質押，以提高回報。

根據Bloomberg Intelligence的預測，SOL ETFs在2025年獲批的機會約為70%。

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在這篇文章中，Solana的升級提案揭示了加密貨幣生態系統中利益平衡的複雜性。儘管這些升級旨在增強網絡的可持續性，但卻可能對小型驗證者造成重大財務壓力，這引發了對整個生態系統公平性的討論。這些變化不僅影響了質押者的獲利模式，也可能改變整個市場的動態。隨著質押和交易的結構性調整，未來的Solana將如何在保護小型參與者和促進網絡增長之間找到平衡，將是值得關注的焦點。

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