Solana政策研究所促請美國證監會豁免DeFi開發者適用交易所規管
Solana政策研究所（Solana Policy Institute）近日呼籲美國證券交易委員會（SEC）明確區分中心化加密貨幣交易所與非託管式去中心化金融（DeFi）軟件，強調開發者發布的開源程式碼不應被當作市場中介機構來監管。該研究所在致SEC的公開信中指出，開發及部署非託管智能合約軟件與經營交易所本質不同，因為開發者並不持有用戶資產、控制交易執行或對資金行使裁量權。
信中強調，根據《證券交易法》第3b-16條規定，交易所的定義應用於持有資產、促成交易或控制交易流程的平台，而非非託管DeFi協議。Solana政策研究所認為，將3b-16條規則套用於非託管DeFi協議並不合適，因為智能合約協議上的交易並不等同於在交易所或替代交易系統（ATS）上的交易，應該予以區分。
該研究所呼籲SEC發布指引，明確區分非託管軟件工具與含經紀人角色的交易所，並建議修訂3b-16條，將開源程式碼排除在「交易所」定義之外，採用以託管與控制權為基礎的框架，劃清中介與非中介的區別。
此外，信中指出，若將DeFi程式碼視同中心化交易平台，可能會抑制創新，並促使相關活動轉向海外未受監管的渠道，削弱美國在區塊鏈領域的競爭力。為保護DeFi開發者及本土產業，SEC應建立清晰且持久的界線，區分純軟件工具與實際行使資金託管、裁量或控制交易的中介機構。
近年來，開發者責任問題備受關注，尤其是涉及非託管協議如Tornado Cash的案件。美國與荷蘭分別對Tornado Cash開發者Roman Storm及共同創辦人Alexey Pertsev展開法律程序，激起了關於編寫及發布開源程式碼是否會使開發者面臨刑事責任的爭議，儘管他們從未持有或控制用戶資金。
美國參議員推動保護區塊鏈開發者立法
與此同時，美國參議員Cynthia Lummis與Ron Wyden於本週一提出《區塊鏈監管確定法案》（Blockchain Regulatory Certainty Act），旨在保護不直接處理用戶資金的區塊鏈開發者。該法案明確指出，編寫軟件或維護網絡不應觸發聯邦或州的資金轉移規定，這是開發者長期以來的主要擔憂。
Lummis表示，長久以來，僅因編寫程式碼及維護開源基礎設施，區塊鏈開發者就面臨被歸類為資金轉移人的威脅。該法案旨在為開發者提供更清晰的法律環境，讓他們能無懼起訴地推動數字金融的未來發展。
此外，備受期待的加密市場結構法案（CLARITY Act）也包含類似的開發者保護條款。不過，美國參議院農業委員會已將該法案的審議延至一月底，委員會主席John Boozman表示，雖然已有實質進展及建設性討論，但仍需更多時間爭取跨黨派支持，確保法案順利推進。
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評論與啟示
Solana政策研究所的呼籲反映了當前監管機構與區塊鏈技術發展之間的矛盾與挑戰。將非託管DeFi協議誤認為傳統交易所，不僅忽略了技術本質，更可能扼殺創新活力。區塊鏈的核心價值之一是去中心化與用戶自主管理資產，若監管過於嚴苛，開發者可能因法律風險而不敢推動技術進步，反而促使創新流向監管較鬆的海外市場，損害本土競爭力。
此外，Tornado Cash案件凸顯了開源軟件開發者在法律責任上的灰色地帶，這不僅是技術問題，更是法律與政策的難題。如何在保障創新自由與防範非法活動之間取得平衡，是全球監管機構必須面對的課題。
美國參議員提出的立法動作，則展現了政治層面對區塊鏈開發者權益的重視，這對整個行業是一大利好。明確的法律框架能降低開發者的合規成本與法律風險，促進更多創新應用的誕生。
對香港及亞洲市場而言，這些動態同樣具參考價值。香港作為國際金融中心，若能在監管政策上兼顧技術特性與創新需求，制定出清晰且具前瞻性的規範，將有助吸引更多區塊鏈人才與資金，推動本地數字金融生態系統的發展。
總括而言，監管機構應避免以傳統金融視角簡單套用於新興區塊鏈技術，應與技術專家密切合作，制定符合實際運作模式的規範，既保障用戶安全，也不扼殺創新活力，才能真正推動區塊鏈技術健康持續發展。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
