SM Energy遭調降 評級受油價壓力影響

Raymond James將SM Energy股票評級由「跑贏大市」調降至「表現不及大市」

投資網站Investing.com報道，投資銀行Raymond James於週二將美國能源公司SM Energy（紐約證券交易所代碼：SM）的股票評級，由「跑贏大市」下調至「表現不及大市」，原因是預期油價將走低及公司庫存狀況令人憂慮。對於想深入了解SM Energy財務狀況和估值指標的投資者，可透過InvestingPro平台查閱相關詳盡報告。

這次評級調降反映出Raymond James預計，隨著地緣政治風險溢價消退，油價可能長期徘徊在每桶約60美元水平，除非地緣政治風險再度升溫或歐佩克（OPEC）改變政策。Raymond James指出，SM Energy是其覆蓋油股中波動率（Beta）最高的公司之一，對油價波動尤其敏感。投資者若想分析油股的敏感度及市場相關性，可以利用InvestingPro提供的先進篩選工具及同行比較功能。

Raymond James特別關注SM Energy在Permian盆地的核心庫存存量偏低，認為這將「加大Uinta盆地填補缺口的壓力」。該行亦指出，SM Energy的估值倍數與其他同類中小型油氣公司相若，且槓桿水平相當。

SM Energy基本維持其2025年指引，唯獨租賃營運費用（LOE）有所調整。其2025年資本計劃包括在Uinta盆地運行3台鑽機及1個作業隊，計劃鑽探35口井並完成50口井；Midland盆地亦將運行3台鑽機及1個作業隊，計劃鑽探40口井並完成60口井。

至於南德州業務，SM Energy計劃運行1台鑽機及1個作業隊，2025年計劃鑽探30口井並完成40口井。Midland項目預計夏季前使用4台鑽機，年底減至3台；南德州項目全年保持1至2台鑽機運作；Uinta項目則預計秋季前維持3台鑽機，隨後減至2台。投資者若想追蹤SM Energy的營運指標及與業界同行比較，可透過InvestingPro的財務儀表板及即時數據。

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評論與啟示

Raymond James將SM Energy評級由「跑贏大市」調降至「表現不及大市」，主要反映對未來油價走勢的謹慎態度。油價長期徘徊於60美元左右，對於以油價敏感度高的SM Energy來說，意味著盈利能力將面臨壓力。此外，Permian盆地核心庫存不足，迫使公司不得不依賴相對成本較高或生產效率較低的Uinta盆地，增加營運風險。

這種評級調整提醒投資者，能源行業的投資不僅要關注油價波動，還需留意公司資產質素及庫存結構。SM Energy的情況揭示了中小型油企在當前市場環境下面臨的挑戰：既受制於宏觀油價，也受限於自身資產配置和生產策略。

對香港投資者而言，這是一個反思能源股投資風險的好機會。隨著全球能源轉型加速，油價波動可能更加頻繁而劇烈，企業的庫存管理和資本支出策略將成為決定其能否在未來市場中立足的關鍵。投資者應該多利用如InvestingPro這類高階工具，深入分析企業基本面和市場敏感度，避免盲目追逐短期油價波動所帶來的投資誘惑。

總括而言，SM Energy的評級調整背後，反映的是整個油氣行業在地緣政治和市場供需雙重夾擊下的複雜局面。投資者需要保持警覺，靈活調整策略，才能在變幻莫測的能源市場中尋找穩健回報。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。