高盛下調SK海力士評級 股價大跌近9%
投資網站Investing.com報道，韓國記憶體芯片巨頭SK海力士（SK Hynix）股價於週四大幅下挫，跌幅接近9%，收報270,000韓元，拖累韓國綜合股價指數（KOSPI）下跌0.5%。此波股價下跌源於高盛（Goldman Sachs）將SK海力士的股票評級由「買入」調降至「中性」，目標價下調至310,000韓元，原因是擔憂該公司未來盈利可能因先進記憶體芯片市場競爭日益激烈而受壓。
高盛分析指出，儘管SK海力士在高帶寬記憶體（HBM）芯片市場長遠增長潛力依然正面，但從2026年起，公司將面臨更激烈的競爭壓力。特別是HBM芯片價格預計於2026年會因供過於求而出現雙位數百分比的下跌，這主要是競爭對手逐步追趕上SK海力士的技術優勢所致。HBM芯片是推動人工智能（AI）計算的關鍵高階處理器組件，而SK海力士目前是市場上最先進的HBM芯片製造商，並且是Nvidia的重要供應商。
高盛認為，雖然2025年HBM及通用記憶體需求強勁，將推動SK海力士盈利增長，但2026年前景轉弱，價格下跌將壓縮公司利潤率。
此外，半導體設備龍頭ASML也發出警告，指出2026年因美國貿易關稅不確定性，投資半導體製造設備的步伐放緩。儘管如此，ASML第二季訂單表現強勁，得益於AI需求帶動的市場熱度。ASML作為全球唯一先進光刻機製造商，其業績被視為整個半導體行業的風向標。
ASML的警告出現在台積電（TSMC）公布業績前夕，台積電作為全球最大晶圓代工廠，同樣是芯片行業的重要指標。值得注意的是，儘管面對市場波動，SK海力士2025年迄今股價仍累計上漲約73%，反映過去兩年受惠於AI需求激增帶來的估值飆升。
與此同時，競爭對手三星電子（Samsung Electronics）股價於週四上漲1.7%。
評論與啟示
這次高盛對SK海力士的評級調整，反映出半導體產業進入一個競爭加劇且供應鏈調整的關鍵時期。SK海力士憑藉其領先的HBM技術，曾一度在AI芯片市場佔據主導地位，但隨著競爭者技術追趕及市場供過於求，價格戰不可避免，利潤空間將被擠壓，這對投資者來說是一個警號。
同時，ASML的警告揭示出全球半導體製造設備投資受地緣政治和貿易政策影響，可能限制產業擴張速度，進一步影響整個芯片供應鏈。這反映出科技產業與宏觀經濟、政策環境的高度相互依存性。
投資者應該注意，AI熱潮固然帶來短期利好，但半導體行業的技術迭代和市場供需變化極其快速，持續監察競爭格局變化及政策走向，才是避免踩雷的關鍵。SK海力士能否在2026年後維持其技術領先和利潤率，將取決於其研發投入、產能調整以及全球市場策略。
總括而言，這次調整提醒我們，科技股尤其是半導體類股，雖然前景光明，但亦充滿變數。投資者應以更審慎和長遠的眼光來評估，避免過度追高，並關注行業結構性變化帶來的風險與機遇。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
