Sight Sciences 2024年財報出爐，2025年展望如何？

Sight Sciences公佈2024年第四季度及全年財務業績，並啟動2025年全年財務指引

美國加州門洛帕克，2025年3月5日（全球新聞網）—— Sight Sciences, Inc.（納斯達克代碼：SGHT）（以下簡稱「Sight Sciences」或「公司」），一家專注於開發和商業化創新介入技術的眼科科技公司，今天公佈了截至2024年12月31日的第四季度及全年財務業績，並啟動了2025年全年財務指引。

近期財務亮點

– 2024年第四季度總收入為1910萬美元，較去年同期增長2%；2024年全年總收入為7990萬美元，較2023年全年下降1%。
– 2024年第四季度的總毛利率為87%，相比去年同期的85%有所上升；2024年全年總毛利率為85%，與2023年持平。
– 2024年全年營運支出減少至1.188億美元，較2023年減少760萬美元，降幅為6%；非GAAP調整後的營運支出為1.013億美元，較2023年減少900萬美元，降幅為8%。
– 截至2024年12月31日，現金使用量減少至1780萬美元，較2023年減少6290萬美元，降幅為62%。

近期業務及臨床亮點

– 宣布發表了一項具有里程碑意義的36個月分析，評估OMNI®外科系統在管理原發性開角型青光眼方面的長期有效性。該研究提供了支持OMNI獨立手術持續效益的證據，包括在手術後36個月內，眼內壓顯著減少的臨床和統計數據，平均減少範圍為5.6至7.1 mmHg。此外，研究還報告在18個月內眼藥水使用量顯著減少。
– 公布了針對美國治療與睑板腺疾病（MGD）相關的乾眼病的TearCare®系統的預算影響分析（BIA）。主要發現顯示，TearCare在市場份額上提高20%相對於處方乾眼藥物，將為一個擁有100萬名成員的假設健康計劃帶來每名成員每年約36.87美元的節省。該研究顯示了TearCare的使用增加與總成本節省之間的直接關係。

管理層評論

Sight Sciences的聯合創始人兼首席執行官保羅·巴達維（Paul Badawi）表示：“隨著我們進入2025年，我們將專注於推進我們的戰略舉措，包括在微創青光眼手術（MIGS）領域建立商業動能，持續致力於教育和與客戶的互動，為TearCare建立公平的報銷機制，並發表新的臨床和成本數據以支持我們的介入技術組合的採用和使用。儘管MIGS市場在過去18個月中經歷了波動，我們相信OMNI所執行的綜合手術，將繼續成為青光眼患者的外科醫生的市場領先選擇。我們也對TearCare在數百萬乾眼患者中的市場准入機會感到興奮，以及我們強大的青光眼和乾眼技術的研發管道，包括預計在2025年上半年推出的下一代OMNI。”

2024年第四季度財務結果

2024年第四季度的收入為1910萬美元，較去年同期增長2%。青光眼手術收入為1880萬美元，較去年同期增長9%。這一增長主要得益於訂單賬戶增加7%及賬戶使用率提高6%。乾眼收入為30萬美元，較去年同期的160萬美元下降，主要因公司專注於實現TearCare手術的報銷市場准入，而非現金支付的手術。

2024年第四季度的毛利為1660萬美元，較去年同期的1600萬美元有所上升。毛利率為87%，相比去年同期的85%有所上升，主要因產品收入結構轉向毛利率更高的青光眼手術收入。青光眼手術的毛利率在2024年第四季度下降至87%，而去年同期為88%，主要是產品結構變化的影響。乾眼的毛利率在2024年第四季度下降至51%，而去年同期為53%，主要因生產量較低導致的每單位間接成本上升，部分被較高的平均銷售價格抵消。

2024年第四季度的總營運支出為2850萬美元，較去年同期的2710萬美元增長5%，主要因人員相關支出上升，部分被法律支出下降所抵消。研究和開發支出為430萬美元，較去年同期的340萬美元增長25%。銷售、一般和行政支出為2420萬美元，較去年同期的2370萬美元增長2%。調整後的營運支出為2440萬美元，較去年同期的2230萬美元增長9%。

淨損失為1180萬美元，每股損失0.23美元，較去年同期的1070萬美元淨損失，每股損失0.22美元有所上升。

2024年全年財務結果

2024年全年收入為7990萬美元，較2023年下降1%。青光眼手術收入為7590萬美元，較2023年增長2%。乾眼收入為400萬美元，較2023年的670萬美元下降。

2024年全年毛利為6830萬美元，較2023年的6920萬美元有所下降，主要因生產量下降導致的每單位間接成本上升，部分被青光眼手術收入的高毛利結構抵消。2024年和2023年全年毛利率均為85%。青光眼手術的毛利率在2024年為88%，與2023年持平。乾眼的毛利率在2024年下降至46%，而2023年為55%，主要因生產量下降導致的每單位間接成本上升。

2024年全年總營運支出為1.188億美元，較2023年的1.264億美元下降6%。這一下降主要是因為人員相關和法律支出減少。研究和開發支出為1800萬美元，較2023年的1760萬美元增長2%。銷售、一般和行政支出為1.008億美元，較2023年的1.089億美元下降7%。調整後的營運支出為1.013億美元，較2023年的1.103億美元下降8%。

2024年全年淨損失為5150萬美元，每股損失1.03美元，較2023年的5550萬美元淨損失，每股損失1.14美元有所減少。

截至2024年12月31日，現金及現金等價物總計為1.204億美元，長期負債總額為4000萬美元（未計算債務折扣和攤銷的債務發行成本），相比2024年9月30日的1.186億美元和3500萬美元有所上升。2024年全年現金使用量為1780萬美元，較2023年的4690萬美元減少，顯示出持續的運營紀律和工作資本的顯著改善。2024年全年現金使用量包括與Hercules Capital, Inc.及其某些附屬公司關閉的一項新的高級擔保信貸設施，並從該設施中初步提取3500萬美元以重融資其先前的高級信貸設施，並在2024年12月提取額外的500萬美元用於一般企業用途。

2025年財務指引

Sight Sciences預計2025年全年收入將在7000萬至7500萬美元之間，較2024年全年收入下降6%至12%。這一指引範圍反映了2024年11月中旬生效的新醫療保險LCD對MIGS市場的預期影響，該政策限制在進行白內障手術時同時進行多項MIGS手術的醫療保險覆蓋。該指引範圍還假設2025年乾眼部門的收入約為100萬美元，並不考慮在2025年全年實現正面的報銷覆蓋或支付決策。

公司預計2025年調整後的營運支出將在1.05億至1.07億美元之間，較2024年調整後的營運支出增長4%至6%。預計的2025年調整後營運支出反映了在獨立的假性白內障青光眼市場開發、擴大TearCare市場准入及增加研究和開發方面的投資計劃，並不假設擴大商業乾眼團隊以實現正面的報銷覆蓋或支付決策。

該公司的2025年全年財務指引具有前瞻性，反映了管理層截至2025年3月5日的預期，並受到重大風險和不確定性的影響，這限制了其準確預測結果的能力。這一展望假設公司業務前景或管理層識別的風險和不確定性不會發生重大變化，這些風險和不確定性可能會影響未來結果，包括但不限於：對我們產品的報銷覆蓋或支付決策或報銷率的變化，競爭環境演變導致的價格壓力或市場份額變化；關稅對我們產品及醫療器械行業的影響；以及供應鏈的中斷或成本上升，包括因供應商數量有限而導致的影響。

編輯評論

Sight Sciences的最新財報顯示出其在面對市場挑戰時的韌性，儘管收入略有下降，但公司在成本控制和毛利率方面的表現值得肯定。尤其是在青光眼手術市場的增長和TearCare系統的潛在市場准入上，顯示出公司對未來的信心。然而，面對新的醫療保險政策的挑戰，Sight Sciences需謹慎應對，並加強其市場策略，以確保在競爭激烈的醫療器械行業中保持領先地位。未來的產品創新及臨床數據的發佈將是其能否成功轉型的關鍵，尤其是在乾眼市場的開發上，這將直接影響公司的業績表現和市場信心。

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