Salesforce: Jefferies提高目標價，強調利潤增長放緩
投資網報導，Jefferies因Salesforce Inc（NYSE:CRM）強勁的季度業績而提高其目標價，但同時對利潤率增長放緩及近期收購業務增長疲弱表示擔憂。
Salesforce在第三季度的營收增長了8.3%，超出分析師預期的7.2%。訂閱銷售增長9.1%，顯示其核心銷售和服務雲產品需求強勁。
Jefferies將Salesforce的目標價由400美元上調至425美元，並維持「買入」評級。
在業績公布後，Salesforce的股價在周二的延後交易中上漲超過11%，達到366.30美元。
儘管Salesforce的營運利潤率達到33.1%，超出預期，但Jefferies指出其改善速度已放緩。相比於最近幾個季度平均接近3個百分點的增長，這次僅增長了1.9個百分點。Jefferies認為，Salesforce仍有潛力進一步擴大其利潤率，因為行業內的同業一般在低40%範圍內運營。
此外，該券商也提到Salesforce的收購表現較弱。MuleSoft的增長從上一季度的13%降至1%，而Tableau和Slack的增長分別放緩至5%和8%。
不過，Jefferies的分析師表示，Salesforce的新Agentforce平台在首周表現出早期潛力，成功簽訂了200筆交易。然而，他們預計Agentforce在短期內不會對增長產生重大影響。
自今年Dreamforce活動以來，Salesforce的股價已上漲超過40%，反映出市場對其未來的樂觀預期。即使在這次反彈後，Jefferies認為該股仍然被低估，相較於其競爭對手交易的折扣仍然存在。
Jefferies仍對Salesforce的營收和利潤率增長能力充滿信心。
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這篇報導突顯了Salesforce在業績上雖然表現不俗，但面對利潤增長放緩和收購後的增長乏力問題，仍需謹慎看待。市場對其未來的期待與實際業績之間的矛盾，可能會影響投資者的信心。值得注意的是，雖然新平台Agentforce表現出一定潛力，但短期內未必能帶來顯著的增長。這提醒我們，在投資決策時，需深入分析企業的長期發展潛力及其面對的挑戰，而不僅僅依賴短期的市場反應。
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