RWA代幣化：金融未來的基石與挑戰

不要只將資產代幣化，還要建立支持它們的機構

現實世界資產（RWA）的代幣化面臨批評，但監管透明度和機構採納證明它正在為金融的未來打下基礎。

代幣化現實世界資產（RWAs）並不是解決傳統金融問題的獨立解決方案。聲稱如此的說法過於片面。目前，RWA代幣化在面臨巨大的表現壓力的同時，卻顯示出明確的價值和進展跡象。

儘管其發展趨勢向好，對RWA代幣化的批評卻非常強烈。批評者認為，僅僅依賴去中心化是不夠的。

他們認為這對大眾來說過於複雜，監管障礙難以逾越，基礎設施不足，詐騙猖獗，操控可行，缺乏審計和標準化等等。

這些批評者未能認識到，為了建立一個能夠將RWA代幣化置於新全球經濟核心的機構級框架，我們可能需要在過程中打破一些雞蛋。艱難的過程往往是通往順利的前奏。

彌合全球金融鴻溝

目前正在進行大量的有意義的工作，以建立合規的高級RWA系統，克服傳統金融的低效問題。這些發展有助於彌合全球的金融鴻溝，特別是在國庫和房地產方面。國際投資者不會屈服於紙質合約的缺陷、中介交易的不透明性和一般的爭議管理。

RWA代幣化正在提供一種解決方案，但就像某些藥物一樣，初期的口味可能會非常苦澀。人們對變革的固有抵抗使他們批評或低估RWA，而不是看到它們的潛力。儘管如此，將實體資產轉化為可編程、可分割和即時結算的數字代幣對於區塊鏈的成熟至關重要。機構資金需要機構思維。

正如Coinbase的聯合創始人Fred Ehrsam所言：

> “有一天，所有東西都將被代幣化並連接到區塊鏈上。”

考慮穩定幣市場。它的市值已超過2600億美元，證明了對RWA的強勁需求和巨大的市場機會。對於RWA代幣化的最大成功故事，反對者們卻出奇地安靜。

建立合規的基礎

解鎖一個萬億美元的市場將面臨重重障礙，因為這取決於開發健全的監管框架和精心設計的代幣經濟學。這些必須與可持續增長的激勵相一致。低效的架構如果未能整合獎勵和懲罰，並忽視現行法律，可能會導致價值流失並導致失敗。

那些引用複雜性和基礎設施不足的批評者，對已經取得的驚人成就視而不見。在鏈上反洗錢、身份管理和機構級的保管、結算和可靠估值基礎設施等關鍵組件正在開發和推出。現在需要補充的是標準化的合規模板，具有限責任結構和快速的跨境合規途徑。這只是時間問題。

現實世界中的RWA

現實世界的動力已經顯現出來。這些不僅僅是試點項目，而是已經開始轉變的跡象。

不確定的監管曾被視為障礙，但隨著最近幾周和幾個月的情況變得明顯，這一觀點正在改變。美國《指導和建立國家穩定幣創新法案》（GENIUS Act）的實施清楚地表明，明確的監管可以帶來更大的合法性。

歐盟的《加密資產市場法規》將在2025年分階段生效，為27個成員國的代幣發行、資產支持代幣和穩定幣設置了清晰、全面的規則。這種統一將解鎖更多合規的RWA產品，特別是在歐洲金融中心。在亞洲，新加坡的“守護者計劃”已經與主要銀行如DBS和摩根大通進行過代幣化債券發行和基金代幣化的試點。日本金融服務局也已經推出了針對穩定幣和安全代幣的具體指導方針，為東亞的資產代幣化建立了一條積極的監管道路。

美國並不是唯一的創新者，香港作為區塊鏈領域的另一個主要創新者，正在實施新的穩定幣監管。日本也推出了自己的監管框架，希望將更多資本轉向東方並參與金融創新。

這些關鍵的最新發展，以及來自傳統金融合作夥伴和市場的日益支持，表明RWA實現主流採納的清晰道路。市場情緒正在改變，市場正在迅速增長，情感可能會在年底前逆轉。我們正朝著一個有良好治理和合法市場的領域邁進，遠離無法無天的西部。

雖然反對者有時提出了合理的觀點，但那些更接近實際情況的人知道，這些批評已成為可行的反饋。針對RWA代幣化的所有負面評論，幫助啟發了新的監管框架、新的機構合作夥伴關係和新的基礎設施。諷刺的是，越是被批評和忽視，它就變得越重要和可靠。

RWA代幣化並不是一個地方性趨勢，而是在全球金融中心發生的事情。它是傳統金融所不具備的，而人們也開始意識到這一點。

市場在短短三年內增長了五倍。無論懷疑者喜不喜歡，RWA的願景正迅速變得具體。我們已經超越了投機，正在建立基礎設施，促進監管對齊。這條道路雖然崎嶇，但今天這條路已經鋪平。每個人都可以重新想像價值如何在鏈上創造、擁有和交換。

這篇文章僅供一般信息參考，並不構成法律或投資建議。文中表達的觀點僅代表作者本人，並不一定反映Cointelegraph的觀點和意見。

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在這篇文章中，Alex Zhang強調了RWA代幣化的重要性和未來潛力，並指出當前面臨的挑戰和批評。這不僅是對技術的探索，更是對金融體系的重塑。隨著監管環境的改善和市場需求的增長，RWA的發展有望為全球金融帶來新的機遇。這也提醒我們，創新往往伴隨著挑戰，只有通過持續的努力和合作，才能實現真正的變革。

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