Roblox股價後市看高一線？花旗唱好再升！

花旗分析師看好Roblox股價有進一步上升空間

儘管Roblox股價自第一季度財報公佈後已經大幅反彈，花旗分析師仍然看好該股未來有更大的上升潛力，主要原因包括第二季度用戶數據強勁，以及美國法院對App Store收費做出有利判決。

花旗指出，自2025年第一季度業績公布以來，Roblox股價表現不俗，但他們認為仍有上升空間。分析師特別提到第三方數據供應商RoMonitor的數據「異常強勁」，以及4月30日蘋果公司被判必須允許第三方支付後，可能帶來的平台費用下降利好。

分析師指出，自5月1日財報公布以來，Roblox股價已經上漲約55%，市場現時預期該公司年化EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）約為8.8億美元，但他們認為股價仍有上漲空間。

花旗引述RoMonitor數據，估計第二季度日均同時在線用戶數（CCU）約為1240萬。根據回歸模型推算，Roblox第二季度付費用戶數可能達到2670萬，預計收入達15.6億美元。

若數據準確，該收入將比Roblox官方對第二季度收入的最高預測高出32%。此外，蘋果App Store的收費政策變動可能成為強大推動力。蘋果約佔Roblox收入的30%，而Google Play則約佔16%（根據Roblox最新10-K報告）。

花旗估計，平台費用降低後，Roblox的EBITDA有望增加2.2億至6億美元，具體數字取決於不同地區及平台的實施範圍。

綜合以上因素，花旗將Roblox目標股價從100美元調升至123美元，並維持「買入」評級。

分析師表示：「我們調高預測數據，是基於RoMonitor帶來的額外上行動力」，而新的目標價仍反映2026年每股自由現金流約50倍的估值。

—

編輯評論：Roblox的未來潛力與估值挑戰

花旗分析師的報告展示了Roblox作為元宇宙和線上遊戲平台的強勁增長潛力，尤其是在用戶活躍度和付費轉化率方面的超預期表現。RoMonitor的第三方數據提供了一個相對獨立且具說服力的市場參考，顯示Roblox的用戶規模和收入遠高於市場普遍預期。

蘋果App Store費用變動的法律判決，也為Roblox減少成本、提升利潤率帶來實質利好，這種外部政策因素的變化往往是市場忽略的潛在催化劑，值得投資者關注。

不過，值得注意的是，花旗將2026年自由現金流的估值放在約50倍，這已經是相當高的估值水平，反映市場對Roblox未來增長的高度期望。這也意味著投資者需承擔相應的估值風險，尤其是在元宇宙概念熱度可能波動、用戶增長持續性尚未完全確定的情況下。

整體而言，Roblox的基本面和政策利好支持其股價上行，但投資者在追高時應該謹慎評估風險和回報的平衡，特別是在目前整體科技股估值普遍偏高的環境下。未來幾個季度的用戶數據和收入表現將是驗證這些樂觀預期的關鍵指標。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。