Robinhood的24/7代幣化計劃威脅NYSE收入：Galaxy Digital
Galaxy Digital警告，Robinhood計劃在其新區塊鏈上代幣化股票，可能會將流動性從紐約證券交易所（NYSE）及其他主要交易所轉移，從而削弱它們的核心收入來源，包括交易費和市場數據。
在本週的EthCC大會上，Robinhood首席執行官Vlad Tenev詳細介紹了“Robinhood Chain”的計劃，這是一個與以太坊兼容的區塊鏈，基於Arbitrum Orbit。這條區塊鏈將允許用戶直接在鏈上交易代幣化的股票衍生品，將資產交易移出傳統交易所的營業時間。
Tenev解釋說，Robinhood Chain上的新代幣引擎將為用戶提供其資產的代幣化衍生品，使他們能夠自我保管這些代幣或與去中心化應用互動。
透過鑄造與由美國經紀商保管的真實股票相關的代幣“包裝”，Robinhood將首先提供近乎即時的結算和每週五天的交易，並計劃提供24/7的交易。這一舉措利用了Robinhood最近收購加密貨幣交易所Bitstamp的機會。
Robinhood的代幣化將資產上鏈
在一份週五的報告中，Galaxy Digital表示，Robinhood的代幣化舉措將資產從傳統市場渠道中移除，並將其帶入鏈上，直接挑戰了使主要傳統金融交易所（如NYSE）具有競爭優勢的流動性和活動集中性。
Galaxy Digital指出：“這直接挑戰了使主要傳統金融交易所（例如NYSE）具有競爭優勢的流動性和活動的深度集中。”
該平台的架構類似於Coinbase的Base滾動模型，讓Robinhood完全控制其序列器，並能夠捕獲所有交易費用。Galaxy估計，Base每天為Coinbase產生超過150,000美元的序列器費用。
通過運營Robinhood Chain的序列器並控制代幣化資產，Robinhood旨在從交易堆棧的每一層獲利——從“鏈下交易到鏈上實用性”。
值得注意的是，代幣化資產的吸引力不僅限於24/7交易。可編程性可以允許例如將代幣化股票用作去中心化金融（DeFi）協議中的抵押品或自動化分紅等用途，這些功能是傳統股票無法比擬的。
正如Galaxy所指出的，如果現有交易所無法匹配代幣化資產的實用性，它們就有可能成為“功能較低的同類資產的保管人”，這將推動更多交易者轉向基於區塊鏈的平台。
波動風險依然存在
然而，24小時交易模式可能會給零售投資者帶來波動風險，因為他們可能會在正常交易時間之外面臨價格劇烈波動的情況。
此外，監管不確定性仍然是一個挑戰。儘管Robinhood的代幣僅對歐盟用戶開放，但美國證券交易委員會（SEC）尚未對該模式發表公開評論。
證券行業和金融市場協會（SIFMA）已經呼籲SEC拒絕在《NMS規範》框架外進行代幣化股票的交易。
這一情況表明，Robinhood的代幣化計劃不僅是對傳統金融市場的挑戰，也可能會引發更廣泛的監管討論。隨著區塊鏈技術的發展，傳統金融機構必須迅速適應這一變化，否則可能會面臨被邊緣化的風險。這也提醒我們，金融市場的未來將可能更加依賴於技術創新和去中心化的解決方案。
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