Ripple計劃以40億美元擴展，架起加密貨幣與華爾街之間的橋樑
Ripple正投入約40億美元，將主要交易、財務工具、支付和保管服務整合成一個綜合平台，讓機構能夠像使用傳統銀行一樣運作於加密貨幣的環境中。
關鍵要點：
* Ripple正在進行約40億美元的收購，以將主要交易、財務工具、支付和保管服務整合為一個平台。
* RLUSD試驗旨在在鏈上結算實際的卡支付和企業支付，並將結果同步回企業資源計劃（ERP）和財務管理系統（TMS）。
* 為了擴展，Ripple需要強有力的控制措施，包括清晰的儲備、嚴格的合規檢查和透明的會計規則。
* 成功的指標將體現在數據中，包括更快的結算速度、更低的成本和穩定的現實交易量。
Ripple正為在傳統金融中扮演更重要的角色做好準備。在2025年的Swell會議上，該公司描述了其約40億美元的收購計劃，作為在XRP Ledger上移動機構資金的基礎，並與現有的銀行工作流程相結合。
這一推進發生在：
* 新一輪5億美元的融資，估值達到400億美元
* 收購多資產主要經紀商Hidden Road，交易金額約為12.5億美元
* 與Mastercard、WebBank和Gemini合作的Ripple USD（RLUSD）試點，旨在在鏈上結算卡支付。
這些計劃綜合了Metaco的保管服務、主要經紀商的訪問權限和基於穩定幣的結算，與銀行和企業已經使用的財務系統進行整合。
40億美元的收購實際上能帶來什麼
**主要經紀商和信貸：** Ripple同意以約12.5億美元收購非銀行主要經紀商Hidden Road，為機構提供統一的市場訪問、清算和融資，並在支持的情況下，選擇使用RLUSD作為合格抵押品。
**財務軟件整合：** 約10億美元收購GTreasury，將Ripple與企業財務管理系統（TMS）和ERP工作流程連接，涵蓋現金定位、外匯、風險管理和對賬，實現鏈上結算在現有財務系統中的反映。
**穩定幣支付系統：** 收購Rail（價值約2億美元）增加了虛擬賬戶、自動化後台工具和跨境穩定幣支付能力，作為RLUSD在實際企業間支付流中的運營層。
**銀行級保管和控制：** Metaco提供職責分離、政策引擎和代幣、穩定幣儲備及企業錢包的機構密鑰管理。
**卡和商戶結算試點：** 與Mastercard、WebBank和Gemini合作，Ripple正在測試RLUSD在XRP Ledger上的結算，這是將傳統法幣卡批量轉向基於穩定幣結算的早期步驟。
**資本和分配：** 新的5億美元融資輪為Ripple提供了整合收購和向銀行、經紀商及大型企業擴展銷售的空間。
每一項收購都針對不同的功能，包括主要訪問、財務連接、支付操作、保管和將它們聯繫起來的資本。整體結構旨在減少重疊，並展示所有組件如何協同運作。
企業如何使用Ripple
### A) 為企業財務主管進行跨境支付
首先，財務團隊在公司的TMS中設置基本規則，定義批准限額、貨幣上限和合格受益人。
接下來是資金調度。財務團隊從運營賬戶中轉移現金，並將一部分轉換為RLUSD或XRP。
當創建支付時，財務主管決定如何處理外匯，選擇在發送前還是收到時進行轉換，並通過Ripple的支付系統路由交易，並在最後一公里的法幣交付時選擇可選轉換。
結算幾乎是即時的。賬本事件、發票參考和支付細節會自動流回ERP和TMS平台，實現自動對賬。
保管工作要麼在內部進行，使用基於角色的政策和硬件安全模塊（HSM）及多方計算（MPC）控制，或通過合格的保管機構進行。職責分離以符合企業治理政策。
整個月中，實時交易限額、旅行規則和客戶知識（KYC）檢查以及徹底的審計有助於維持控制並支持月末結算。
### B) 經紀商流動性和融資
經紀商或市場桌通過主要經紀商API連接現貨和衍生品市場，以集中市場訪問、信貸、清算和結算。根據平台的規則，RLUSD或XRP可以作為抵押品。每個平台決定抵押品的價值在貸款或交易中計算的比例（稱為髮型）以及如果需要更多資金時使用哪種資產（稱為保證金優先權）。
融資根據需要啟動，無論是定期還是日內，基於批准的抵押品，並實時查看限額利用情況。每天下班時，頭寸會淨額結算到保管，任何多餘資金會轉入財務部門用作運營資金或短期收益。交易和頭寸數據會反饋到風險、利潤和損失（PnL）及合規儀表板，記錄存檔以便審計和監管檢查。
### C) 卡和商戶結算
在卡支付試點中，收單方將一天的商戶交易淨額化並準備單一批次。淨額在XRP Ledger上以RLUSD結算，並可選擇立即在贊助銀行轉換為法幣。
財務團隊導入批次文件，關閉應收賬款並在ERP和TMS平台中更新現金位置，如往常一樣。
爭議和退單仍然根據現有的卡網絡規則進行，任何法幣調整直接映射到會計條目上。這意味著財務團隊無需修改現有的月末結算流程。
如果這一切都實現了，會有什麼變化？
### 銀行特許和聯邦儲備接入
如果Ripple或其附屬機構獲得銀行特許，並擁有美國聯邦儲備的主賬戶，客戶的設置將會改變。穩定幣儲備可以直接存放在聯邦儲備，而不是通過商業中介，從而降低對手方和結算風險。支付流也將獲得更清晰的最終性窗口和更少的中介，這對於每個測量成本、延遲和對賬的財務主管來說都至關重要。
### 穩定幣的處理和控制
擴展的關鍵在於保持銀行級的紀律。預計將對儲備分隔、壓力測試、日內流動性管理以及RLUSD是否能在特定情況下被視為現金等方面進行審查。獨立的證明和對儲備資產的透明檢視將可能成為許多財務團隊的入場要求。
### 卡網絡和贊助銀行
對於卡支付和商戶支付，對於爭議、退單和消費者保護的對齊至關重要。鏈上組件必須與現有規則一一對應，這樣操作團隊就不必重新設計其例外處理流程。
### 旅行規則、制裁和數據
跨境支付需要符合對應銀行標準的KYC和反洗錢（AML）流程，以及可靠的虛擬資產服務提供者（VASP）信息交換和制裁篩查。機構將尋求標準化的數據負載，包括受益人信息、目的代碼和直接集成到合規系統中的審計跟蹤。
### 會計和報告
財務團隊需要明確的政策，定義RLUSD應該在何種情況下被歸類為現金、限制現金或數字資產，外匯如何被確認以及網絡費用如何記錄。ERP連接器、詳細的子賬本和緊密的月末報告包將決定“第二天”操作是否能作為例行流程運行。
Ripple與競爭對手的區別
大多數公司專注於單一專業領域：
* 穩定幣發行商專注於代幣及法幣的進出。
* 保管機構提供保管和政策控制。
* 支付公司處理資金轉移。
* 財務供應商連接到ERP系統。
* 主要經紀商提供市場訪問和信貸。
Ripple的策略是將這些組件打包供機構使用。目標是讓財務團隊能夠從財務指令無縫轉移到通過RLUSD或XRP進行資金調度，然後執行支付或主要經紀業務。最後，保管在保管中進行，而無需整合多個供應商。
這樣的好處是實現無縫處理，通過單一客戶設置、統一控制、共享數據模型和更少的對賬問題來提高效率。
然而，風險在於廣度而非深度，因為專家可能仍然在其特定領域超越全方位解決方案。對於華爾街的買家來說，關鍵問題是這種全能解決方案是否能在保持銀行級控制的同時，降低整個工作流程的總成本和延遲。
如何評估華爾街的提案
如果這座橋樑真實存在，它將首先出現在一些不那麼引人注目的地方，例如財務儀表板、卡結算文件和審計員的簽字。
關鍵信號相對簡單：
* RLUSD在商戶批次和供應商支付中的流動
* 主要、財務和支付組件在一個客戶合同下運行
* 確定儲備位置和結算最終性的具體特許和主賬戶發展
如果這些信號開始出現，並且走廊層級的數據顯示出比全球銀行間金融通信協會（SWIFT）和自動清算所（ACH）網絡在成本和速度上的更好表現，那將是轉折點。這個故事將超越頭條的合併和收購，開始在金融的日常基礎設施中成形。
這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決定時應進行自己的研究。
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