Ripple的Hidden Road收購是否屬於SoftBank的策略？
Ripple最近進行了一系列收購，以控制關鍵的交易通道，並通過XRP及其穩定幣Ripple USD (RLUSD)進行路由，這使其與日本投資公司SoftBank進行了比較。
在4月8日以12.5億美元收購Hidden Road後，Ripple將RLUSD作為該公司主要經紀產品的抵押品。Hidden Road還將其交易後操作遷移至XRP Ledger，這是支撐XRP加密貨幣的區塊鏈。
Omni Network的共同創辦人Austin King對Ripple的策略有直接的了解。他在2019年將自己的初創公司Strata Labs出售給Ripple，並將這一策略形容為“類似SoftBank的收購策略”。
與Google或Meta（前Facebook）進行內部開發不同，SoftBank通過積極的投資、合資企業和收購來建立其帝國。Ripple似乎正在遵循類似的策略，但並非所有人都相信這一比較成立。
Ripple的SoftBank模式
SoftBank之所以能在全球舞台上佔有一席之地，主要得益於兩筆交易：早期投資Yahoo和對阿里巴巴的2000萬美元投資，這筆投資在2014年阿里巴巴上市時增值至600億美元。SoftBank將其收益再投資於新資本、退出和擴展生態系統，包括以200億美元收購美國電信公司Sprint和310億美元收購英國半導體公司ARM。
King告訴Cointelegraph：“這種廣泛的覆蓋使SoftBank能夠在其整個投資組合中創造協同效應。”他指出，Ripple正在執行類似的策略，專注於金融服務，但其驅動力來自XRP，而非對Yahoo和阿里巴巴的風險投資。
考慮到Ripple最近的收購，兩家公司都選擇購買基礎設施，而不是從零開始建設，並將其投資組合視為生態系統，而非一次性投資。
這兩家公司都依賴資本作為槓桿。SoftBank利用其1000億美元的願景基金來超越競爭對手，而Ripple則擁有XRP和現金的資金庫。截至3月31日，Ripple擁有45.6億XRP（按當前價格約為110億美元）和371.3億XRP（898億美元）在保管中。
收購擴大了XRP和RLUSD在傳統金融中的足跡，將它們轉變為保管、經紀和支付流程中的嵌入組件。King形容這創造了一個由代幣驅動的飛輪。Ripple利用其資產收購基礎設施，這反過來又推動了這些資產的使用。
“擁有全套基礎設施，Ripple可以將XRP嵌入作為網絡、保管人和代幣化資產之間的原生橋接資產。同時，RLUSD可以提供機構所需的受監管、與美元掛鉤的計算單位，”機構區塊鏈貸款公司Maple的共同創辦人兼首席執行官Sid Powell表示。
King的類比並非沒有懷疑者。
Powell指出：“SoftBank更像是一個綜合企業或控股公司，在各行各業進行更廣泛的投資。而Ripple則在其最近的收購中採取了更專注於產品的方式，與支付任務和核心區塊鏈相關。”
Spartan Group的共同創辦人Casper Johansen告訴Cointelegraph，這一比較似乎“有些牽強”，並指出SoftBank的成功來自於收購和重組運營企業、合資企業、少數股權，最終以高額回報退出。
Ripple加入加密貨幣併購競賽
Ripple並不是在電信、媒體和半導體領域進行擴張，而是在組建一個金融基礎設施堆棧。它在2023年收購了保管公司Metaco，並在2024年收購了Standard Custody。最近的收購Hidden Road，為Ripple帶來了300個機構客戶，每年清算3萬億美元。
Johansen表示：“Metaco為存儲資產奠定了基礎——資產的保管箱——而Hidden Road則使Ripple能夠利用其龐大的資產負債表來加速Hidden Road的業務，在這種情況下，資本的獲取——大量資本——對於保持增長和競爭至關重要。”
這一舉動反映了美國加密貨幣公司之間更廣泛的併購浪潮。Kraken最近以15億美元收購了NinjaTrader，而Coinbase則以29億美元收購了Deribit。
這些收購跟隨著美國監管環境的變化，為加密貨幣公司擴展鋪平了道路。多年來，Ripple等公司一直處於不確定狀態，面臨訴訟、執法行動以及在Gary Gensler的證券交易委員會下被拒絕獲得基本銀行服務的情況。
儘管“去銀行化”仍然是一個擔憂，但行業領導者表示，勢頭正在改變。Ripple的首席執行官Brad Garlinghouse在最近的一次媒體訪問中表示，SEC預計將對該行業採取“非常建設性和積極”的立場。
Ripple本身與SEC的法律鬥爭持續了多年，該委員會在2020年12月對公司提起訴訟。5月8日，Ripple與SEC達成和解，正式結束該案件，待法院批准。
Ripple的下一步包括穩定幣
Garlinghouse表示，Ripple打算繼續探索收購。
King表示：“如果在接下來的一兩年內，我們看到收購一家大型的銷售點公司，以擴展其從後端金融服務到更直接的消費者支付的領域，我不會感到驚訝。”
4月30日，彭博社報導Ripple提出了40億至50億美元的收購Circle的報價，但因為報價過低而被拒絕。
Ripple最近的舉動顯示出它願意追求高風險的收購，包括吸收穩定幣競爭對手的計劃。
“XRP的實際整合仍然有限，因為機構仍然對使用波動性加密資產進行核心結算持謹慎態度，”Marinade的首席商務官Hadley Stern表示。“RLUSD更具潛力，但仍面臨來自USDC和PayPal USD等現有競爭對手的重大挑戰。”
美國的穩定幣監管仍未解決。2025年美國穩定幣的指導和建立國家創新法案（GENIUS Act）在5月8日未能通過參議院的表決。
這一系列的發展顯示出Ripple在加密貨幣市場中的積極佈局，尤其是在穩定幣領域的潛力，未來可能會對整個金融體系產生深遠的影響。
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