Ray Dalio：中東崛起成資本家矽谷

Ray Dalio：中東正成為「資本家嘅矽谷」

橋水基金創辦人Ray Dalio表示，中東地區正迅速崛起成為全球其中一個最強勁嘅人工智能（AI）樞紐，佢將呢個地區嘅發展比喻為矽谷對科技嘅吸引力。

Dalio喺接受CNBC訪問時講到，阿聯酋同鄰近國家結合咗龐大資金池同全球人才湧入，成為投資管理者同AI創新者嘅熱點。

今年，阿聯酋同沙特阿拉伯都推出咗數十億美元嘅計劃，打造雲端服務、數據中心同其他AI基建，背後有主權財富基金支持同全球科技夥伴合作。

例如，Google Cloud同沙特公共投資基金簽訂咗100億美元協議，目標係將沙特打造為「全球AI樞紐」，推動本地數據中心同AI工作負載嘅落地。

年初，OpenAI、Oracle、Nvidia同Cisco聯手喺阿聯酋建設大型Stargate人工智能園區。

問及阿聯酋、沙特及卡塔爾能否成為AI賽道嘅領頭羊，Dalio話：「佢哋成功培育咗人才，呢個地區正逐漸變成資本家嘅矽谷……資金同人才都係湧入。」

Dalio係過去三十年多次訪問阿布扎比，佢認為海灣國家嘅轉型係國家策略同長遠規劃嘅成果，形容阿聯酋係「一個喺動盪世界中嘅樂土」，有穩定嘅領導層、優質生活同建設全球競爭力金融生態嘅雄心。

佢話：「呢度有種氛圍，好似舊金山嗰啲地方對AI同科技嘅熱情一樣，非常相似。」

未來兩年經濟形勢「充滿變數」

不過，橋水創辦人亦指出，全球經濟喺短期內面對多重挑戰，令未來一兩年變得相當「不穩定」。

佢提到，現時有三大主導周期交織：債務、美元政治衝突同地緣政治。

全球債務負擔沉重，已經對市場帶來壓力。

「我哋見到市場出現裂痕，包括私募股權、風險投資、債務再融資等等。我相信，從幾乎所有指標嚟睇，我哋正處於泡沫之中。」Dalio話，呢個泡沫同2000年科技泡沫相似，但唔似1929年大蕭條。

佢預計美國政治喺2026年選舉前會更加動盪，「你會見到唔同形式嘅衝突增多」，加上高利率同市場集中度，令經濟更脆弱。

「每個國家都唔可以繼續累積咁多債務，但政治上又無法加稅或削減福利，陷入困境。」呢種財政困局加劇國內極化，「左翼同右翼嘅民粹主義對立，已經無法調和。」

Dalio重申佢認為AI熱潮屬於泡沫範疇，但建議投資者唔好因為估值高就急於撤資。

近月嚟，OpenAI CEO Sam Altman同著名投資人Michael Burry都提出AI市場存在泡沫風險，Burry更預測泡沫可能喺未來兩年內破裂。

Dalio指出：「所有泡沫都發生喺重大技術變革時期，你唔應該因為係泡沫就即刻退出，而係要睇泡沫何時會被刺破。」

佢認為，泡沫破裂嘅催化劑通常係資金緊縮或者被迫賣資產應付財務需求。

Dalio同時提醒，風險投資、私募股權同商業地產等行業將面對壓力，因為低息債務逐漸轉為高息。

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評論與啟示

Ray Dalio將中東比喻為「資本家嘅矽谷」，反映出該地區不再單純依賴石油經濟，而係積極打造多元化科技與金融生態系統。阿聯酋和沙特透過巨額投資和國際合作，吸引全球人才與資本，示範了如何利用財富轉型成長動力。對香港而言，這提醒我們在全球經濟變局中，如何借鑒中東的策略，強化本地創新能力，提升國際競爭力。

然而，Dalio對全球經濟未來風險的警告亦值得深思。當前債務高企、地緣政治緊張和內部政治分裂交織，使得全球市場泡沫風險加劇。香港作為國際金融中心，必須密切留意這些變數，謹慎管理風險，避免陷入類似2000年科技泡沫的困境。

最後，Dalio強調技術革命時期泡沫難免，投資者應學會分辨泡沫何時破裂，而非盲目逃離。這提醒我們，科技創新帶來的投資機遇與風險並存，需保持理性與耐心，靈活應對市場變化。

總括而言，中東的轉型故事與全球經濟的挑戰共存，為香港及全球投資者提供了寶貴的啟示：在追求創新與增長的同時，亦要警惕潛在風險，務求穩健發展。

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