Puma 2025銷售預測大幅下調！

德國運動品牌Puma調低2025年全年財務展望，受美國關稅及銷售增長疲弱影響

德國運動品牌Puma於周四調整了2025年全年財務預測，原因是銷售增長不及預期，以及預計美國加徵關稅帶來的負面影響。公司現時預計，按匯率調整後的全年銷售額將出現低雙位數百分比的下跌。

早在今年3月，Puma已宣布裁員計劃，並警告美國消費需求存在不確定性。當時Puma預計，其全年按匯率調整後的銷售額將以低至中個位數百分比增長，較2024年4.4%增長至88.2億歐元的業績有所放緩。

此外，Puma公布第二季度按匯率調整後的銷售額為19.4億歐元（約合22.8億美元），未能達到分析師預期。據LSEG調查的分析師預測，該季度銷售額應達20.9億歐元。

Puma表示，儘管已採取供應鏈優化、價格調整及合作夥伴協作等緩解措施，但美國前總統特朗普所宣布的關稅預計將令2025年毛利減少約8000萬歐元。

這份悲觀的展望，連同疲弱的季度銷售數據，引發市場對Puma能否在面對更大競爭對手如Adidas和Nike的同時，抵禦新興快速成長品牌如On Running及Deckers Outdoor旗下的Hoka的擔憂。

Puma同時預計2025年將出現息稅前虧損，並將資本開支計劃調整至約2.5億歐元。

（1美元兌0.8516歐元）

評論與分析：Puma的挑戰與轉型契機

Puma作為全球知名運動品牌之一，過去憑藉獨特設計及市場定位贏得一席之地，但此次財務預測下調反映出品牌在當前市場環境中的多重壓力。美國加徵關稅直接削弱了利潤空間，這不僅是短期的成本問題，更凸顯出全球貿易局勢對跨國企業的深遠影響。

此外，銷售增長放緩意味著Puma在與Adidas和Nike等傳統巨頭競爭中面臨挑戰，更重要的是，市場上新興品牌如On Running和Hoka的崛起，正改變消費者的選擇偏好，特別是在年輕消費群體中，創新和品牌故事變得尤為關鍵。

Puma必須加快產品創新步伐，並重新審視其市場定位和營銷策略。供應鏈優化及價格調整固然重要，但長遠來看，品牌能否重新建立差異化優勢，提供消費者真正渴望的產品和體驗，才是能否逆轉頹勢的關鍵。

另一方面，Puma調整資本開支計劃，表明公司正謹慎管理財務資源，為未來可能的市場變動預留彈性。這種保守態度在不確定時期中是明智的，但同時也需避免過度縮減投資而錯失成長機會。

總結來說，Puma此次財務展望調整是運動服裝行業整體競爭加劇的縮影。品牌必須積極應對全球經濟和市場變化，尋求創新突破，才能在激烈的競爭中保持競爭力。對香港及亞洲市場的消費者而言，未來或將見證更多運動品牌間的創新較量和市場洗牌，值得持續關注。

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