德國運動品牌Puma首季銷售持平 利潤率下滑 2025年展望維持不變
倫敦報導——德國運動品牌Puma於周四公布首季業績，銷售額與去年同期持平，利潤率則出現下滑，但公司維持2025年的銷售增長預期，前提是不計美國關稅的影響。
Puma於上月更換了行政總裁，原因是公司連續發出盈利警告，難以推動穩定的銷售增長。其新鞋款如Speedcat的市場表現未如預期。報告發出後，Puma股價在周四早盤上升約2%。不過，自年初以來，Puma股價已下跌47%，主要因銷售和盈利均未達市場預期。
首季銷售額達20.8億歐元（約23.5億美元），略高於分析師平均預測的20.4億歐元，較去年同期微增0.1%。在批發業務方面，Puma主要銷售渠道的批發銷售下跌3.6%，主要受美國和中國零售商銷售疲弱影響；不過，直銷業務則強勁增長12%，達5.465億歐元，得益於線上銷售。
Puma新任行政總裁為前Adidas銷售主管Arthur Hoeld，預計將於7月1日正式上任，現由董事會暫時管理公司。首季毛利率較去年同期下滑0.6個百分點，降至47%。
公司重申2025年「低至中個位數」銷售增長的展望，但強調該預期不包括美國關稅的影響。首席財務官Markus Neubrand表示，Puma已減少來自中國的美國進口商品，因這些商品需繳納高達145%的關稅。
與競爭對手Adidas及Nike相似，若美國總統特朗普重新對東南亞國家徵收關稅（目前暫停至7月），Puma將面臨嚴重打擊。Puma約28%的產品來自中國工廠，越南占26%，柬埔寨則佔16%。
為了削減成本，公司計劃在第二季度結束前全球裁減約500個企業職位。
編者評論：
Puma的業績表現反映出運動品牌市場競爭日益激烈，尤其在美中貿易緊張局勢及消費者偏好變化下，品牌難以保持持續增長。新CEO Arthur Hoeld肩負重任，要在產品創新、渠道轉型及成本控制上找到平衡點。Puma雖然在線上銷售取得不錯增長，但批發業務疲軟顯示其傳統銷售模式仍需調整。
此外，美國關稅的不確定性為全球供應鏈帶來風險，Puma需多元化生產基地，降低對中國的依賴。越南及柬埔寨雖是重要生產地，但如何確保質量和成本效益也將是挑戰。裁員措施雖有助於控制開支，但若未能同步提升銷售和品牌競爭力，難以扭轉整體業績下滑趨勢。
總括而言，Puma的未來發展需仰賴新管理層的策略調整和市場反應，加上全球經濟和貿易環境的穩定，才能真正實現其2025年的增長目標。對投資者來說，Puma目前的股價低迷反映了市場對其前景的謹慎態度，若能成功轉型或許存在長線投資機會，但風險亦不可忽視。
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