Polygon CEO：DeFi需擺脫炒作，追求可持續流動性

Polygon CEO：DeFi必須擺脫炒作，追求可持續流動性

Polygon的首席執行官Marc Boiron呼籲去中心化金融（DeFi）協議在管理流動性方面進行根本性轉變，並將該行業持續的流動性危機形容為「自我造成」。

在一次獨家訪談中，Boiron闡述了Polygon對可持續DeFi的願景，強調鏈上擁有的流動性和透明的經濟模型是未來的發展方向。

Boiron批評DeFi協議通過代幣發放提供高達天文數字的年收益率（APY），從而助長了「雇傭資本」的循環。他表示：「這只是租用流動性，並不是真正的忠誠」，並指出這種策略導致的流動性短暫，當收益下降或代幣價格波動時便會消失。他認為，這種對短期炒作的依賴削弱了行業的穩定性，並阻礙了機構的採納。

追求DeFi的穩定性而非炒作

為了打破這一循環，Boiron敦促協議優先考慮基本面而非華麗的回報。他表示：「可持續的DeFi需要模型，使流動性因正確的原因而長期存在」，並指出Polygon的POL代幣作為實現這一目標的藍本。

「協議可以利用其財庫運作，賺取收益，而不是稀釋代幣價值。隨著時間的推移，這將增強財庫，而不僅僅是支付臨時流動性提供者。」

Polygon的做法以鏈上擁有的流動性為中心，協議建立財庫以直接擁有流動性頭寸，而不是依賴外部提供者。與Boiron所說的代幣發放相比，這種方法雖然能迅速吸引流動性，但卻會稀釋代幣價值，擁有的流動性則提供了長期穩定性和資本效率。

根據Boiron的說法，該計劃唯一的權衡是時間。他解釋說，通過捕獲費用、債券機制或有限的發放來建立財庫需要耐心和紀律的管理。

Polygon準備將傳統金融引入加密世界

對於傳統金融（TradFi）來說，流動性的穩定性和可預測性是全面採納DeFi的前提：

「傳統金融依賴需要穩定、可靠的市場准入的模型。如果一個DeFi協議突然失去流動性或滑點飆升，這會造成大多數機構無法承擔的風險。」

然而，Boiron表示，Polygon的解決方案——可持續的財庫管理、擁有的流動性和透明模型——不僅僅是為機構設計的。他說：「這些是適用於任何協議的良好金融基本面」，並駁斥了有人認為Polygon的策略過於狹隘，無法解決DeFi更廣泛問題的觀點。

建立可擴展的鏈上擁有流動性的藍圖

隨著Polygon推動DeFi的重置，Boiron對從歐洲的加密資產市場監管框架和不斷演變的美國指導中獲得支持持樂觀態度。他預測：「我們距離看到更多機構參與還有12到18個月。」

展望2026年，Boiron預見一個更穩定的DeFi生態系統，波動性減少，社區治理加強，並且有更複雜的金融產品將TradFi和現實資產聯結起來。他表示，Polygon可以減少對雇傭資本的依賴，促進真正的去中心化。

他補充說，POL是長期增長的基礎，因為它幫助協議專注於構建更好的產品並保持用戶的參與，而不是填補流動性缺口或稀釋代幣以求生存：

「POL並不能單獨解決所有問題，但它為協議提供了喘息的空間，以正確的方式解決用戶留存和資本流入等更大挑戰。」

Boiron對DeFi協議的核心信息很清楚：「可持續的經濟學在長期內總是會勝出。」儘管市場壓力使得追求高APY變得誘人，但他指出，過去周期中倖存的協議證明了可持續性的價值。「越來越多的團隊開始明白這一點，」他呼籲生態系統採納優先考慮長期增長而非短暫炒作的模型。

這篇文章引發了對DeFi未來的深思。隨著市場不斷變化，如何在追求創新與穩定之間取得平衡，將成為各個協議面臨的重大挑戰。Boiron的觀點提醒我們，短期的成功不應該掩蓋長期的可持續性，這對於整個生態系統的健康發展至關重要。

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