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OpenAI投資Thrive Holdings，成為最新一宗循環交易
OpenAI最近宣布，將對Thrive Holdings進行投資，而Thrive Holdings的母公司正是OpenAI其中一個主要投資者——Thrive Capital。
Thrive Holdings運作模式類似私募股權公司，專注於收購及整合在會計及資訊科技服務等行業中，能夠受惠於人工智能技術的企業。
雙方未有公開交易的具體條款，但據悉OpenAI會將其工程、研究及產品團隊嵌入Thrive旗下的公司，以加速AI技術的採用及提升營運效率。若這些公司成功，OpenAI在Thrive Holdings的股權將會增值，並同時獲得相應的服務報酬，根據CNBC報導指出。
這項合作模式延續了OpenAI近年來的「循環交易」策略。這家市值約5000億美元的AI巨頭，最近亦分別在基礎設施合作夥伴如超微半導體（AMD）及CoreWeave中取得股權。分析師將密切關注Thrive旗下公司是否能夠真正利用OpenAI的技術，建立長遠有利潤的業務，還是僅僅透過市場預期推高估值。
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評論與啟示：
OpenAI與Thrive Holdings的這宗交易，從表面看似雙贏合作，實則揭示了當前AI行業資本運作的一個微妙現象——「循環交易」的盛行。這種交易模式讓投資者之間資金流動環環相扣，既能加強技術整合與落地，也可能製造出市場對AI前景的過度樂觀。
從技術推廣的角度，OpenAI將研究和工程團隊直接嵌入被投資公司，無疑有助於快速實現AI技術的商業化，推動效率提升，這是AI技術落地的關鍵一步。然而，從資本運作角度來看，若估值主要建基於市場對未來潛力的想像，而非實際盈利能力，長遠可能導致泡沫風險。
香港及全球投資者應密切留意這類「循環交易」背後的實質業務成效，不應只被表面投資規模或股權結構所迷惑。唯有技術能真正轉化為穩定盈利的應用，才能證明這些資本運作策略的可持續性。此外，監管機構亦應關注這類交易模式的透明度與風險，防止資本市場因過度炒作而產生系統性問題。
總括而言，OpenAI與Thrive Holdings的合作，既是AI商業化策略的一環，也反映了科技巨頭在資本市場中尋求擴張和價值提升的複雜博弈。對業界而言，如何在技術創新與資本運作之間找到平衡，將是未來發展的關鍵。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。
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