OFG Bancorp 信用評級獲標普調升至 BB-，展望穩定
標普全球評級於2025年4月24日將波多黎各第三大銀行OFG Bancorp的長期發行人信用評級由「B+」上調至「BB-」，其核心運營子公司Oriental Bank的評級亦由「BB」提升至「BB+」。此番調升反映OFG穩健的業績表現、穩定盈利及審慎的風險管理，評級展望維持穩定。
OFG Bancorp在多變的經營環境下，持續展現盈利能力及業務穩定性。銀行透過信用收緊措施及合理的利率風險管理，有效控管風險，鞏固其穩健表現。其「數碼優先」策略推動數碼產品及服務能力提升，強化競爭力並吸引更多客戶。
OFG貸款組合中超過40%為消費者信貸，受惠於波多黎各經濟持續向好，失業率接近歷史低位。銀行穩健的盈利及留存收益提升了資本比率，支持有機貸款增長。資金來源及流動性指標保持穩定，較歷史水平大幅改善。
儘管關稅及貿易不確定性對波多黎各及美國整體經濟帶來風險，OFG強勁的盈利基礎足以應對撥備大幅增加。其總損失吸收能力（核心資本及儲備）超過貸款的18%，為潛在信用損失提供充足緩衝。
OFG預計將保持穩健盈利，進一步支持強勁的資本比率。2022年將過剩流動性審慎投資於高息證券，為盈利及資本帶來正面影響。截至2025年3月31日，OFG普通股核心資本比率為14.27%，有形普通股權與有形資產比率為10.30%。
資產質素改善及風險控制成效顯著
儘管資產質素指標可能略有波動，OFG改善的信用狀況預料將支持貸款表現。過去十年，不良資產比例由超過9%大幅降至不足2%，歸功於銀行積極減低風險組合、出售不良貸款及加強貸款審批標準。
OFG的資金及流動性狀況較部分美國本土同業更為優越。銀行已減少對批發及經紀存款的依賴，存款基礎穩固，有助維持低於大多數美國銀行的資金成本。表內流動資產佔總資產近30%，預期將持續保持充足流動性。
穩定展望與未來風險考量
評級展望穩定，反映市場預期OFG將持續強勁盈利、穩健資本水平及充足撥備，抵禦宏觀經濟不確定性帶來的信用風險。聯邦持續的救助資金有助波多黎各經濟復甦，利好OFG龐大的消費信貸組合。
不過，若當地經濟惡化、財政援助大幅減少、資產質素惡化超出預期，或資本比率明顯下降，評級可能面臨下調。此外，若資金及流動性狀況顯著惡化，評級亦可能被調低。
考慮到同行評比合理，未來12個月內評級上調可能性不大。長遠而言，若區域經濟環境持續改善、收入及地域多元化顯著提升，以及資產質素、財務表現及資金流動性指標達到更高級別同行水平，評級有望進一步提升。
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評論與啟示
OFG Bancorp此次獲得標普調升信用評級，充分體現其在波多黎各經濟環境中穩健經營的實力。特別是在消費信貸佔比較高的背景下，能夠保持低不良貸款率及強勁的資本緩衝，顯示其風險管理及資產質素控制相當到位。
此外，銀行積極推動數碼轉型策略，提升客戶體驗及服務效率，這不單有助於吸引新客戶，也為未來業務多元化奠定基礎。在金融科技日益普及的今天，這種前瞻性策略對維持競爭優勢極為重要。
然而，波多黎各經濟仍受制於外部貿易政策及美國經濟波動，未來風險不可忽視。OFG如何保持資本充足及流動性安全，並在經濟波動中穩健應對，將是其持續成長的關鍵。
對於投資者來說，OFG的信用評級上調意味著其財務穩健性獲得國際認可，投資風險相對較低。但同時也要關注宏觀經濟變化及政策風險，避免過度集中投資。銀行的數碼策略和風險控管能力，值得其他地區銀行借鏡，尤其是在新興市場中尋求穩健成長的金融機構。
總結來說，OFG Bancorp的案例展示了即使在經濟環境挑戰下，通過嚴謹的風險管理和創新策略，區域性銀行亦能維持穩健發展，這對香港及其他市場的中小型銀行同樣具啟發意義。
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