Nvidia重返巔峰：AI熱潮再度席捲華爾街
AI晶片巨頭Nvidia在CEO黃仁勳帶領下，隨著全球投資者瘋搶AI硬件，市值再度突破一萬億美元大關，重奪市場焦點。
兩個月前的低谷
就在兩個月前，Nvidia還深陷低潮。這間曾經是華爾街寵兒的AI晶片巨頭，因為關稅、出口管制以及市場情緒不穩，2025年初一度累積跌幅達31%。當時不少評論員都認為AI熱潮已經見頂。不過，如今Nvidia以極速反彈，打破了悲觀預期。自4月低位以來，Nvidia股價急升45%，市值回升至驚人的一萬億美元，重新確立其在AI革命中的霸主地位。
復甦的催化劑
Nvidia今次的反彈，絕不是偶然。背後有多項重大利好消息，徹底重燃投資者信心，並推動對其頂尖AI晶片的需求進一步飆升：
- 出口管制鬆綁：今年5月中，美國商務部放寬AI技術出口限制，讓Nvidia可以再次向海外銷售最先進的晶片。這對Nvidia在中國等重要市場來說，是一個重大轉捩點，也為中美貿易緊張局勢帶來緩和。黃仁勳更直言，最初的管制是「失敗」，而今次放寬是「明智之舉」。
- 全球戰略合作：Nvidia不再只賣晶片，而是協助國家打造AI基礎設施。5月，沙特阿拉伯的主權基金支持的Humain公司宣佈，將購入18,000顆Nvidia頂級GB200 Grace Blackwell晶片，為國家AI發展鋪路。這亦呼應沙特早前承諾向美國產業（包括AI）投資6,000億美元，突顯Nvidia在全球AI軍備競賽中的核心地位。
- 業績強勁：Nvidia第一季度收入達到440.6億美元，遠超分析師預期，亦消除了市場對中國風險的憂慮。黃仁勳向投資者保證，儘管面臨挑戰，Nvidia核心業務依然「蓬勃發展」。分析師更認為，Nvidia有望成為未來中美貿易談判的關鍵角色。
- AI資本開支狂潮：科技巨頭如Meta、Microsoft、Amazon、Apple等，今年合共承諾投資超過3,000億美元於AI領域，Apple更計劃四年內投資5,000億美元。這種對AI基礎設施的「貪婪」需求，推動Nvidia數據中心業務持續增長，專家預計這趨勢至少會持續兩年。
晶片短缺與新一輪AI軍備賽
今次AI浪潮的特點，不單在於需求強勁，更在於供應短缺。Nvidia的晶片已成為戰略資產，全球企業和國家爭相搶購，令Nvidia擁有前所未有的定價權，穩坐AI供應鏈的核心。不過，挑戰同時浮現——AI運算中心的龐大耗電量，已經推動Nvidia積極研發更高效的能源管理和冷卻技術。未來AI的突破，或許不再只是速度，而是能否大幅提升能源效率，這亦成為Nvidia重點投資的方向。
未來路向
Nvidia這次驚人的反彈，不僅展現了其強大韌性，更反映市場對其在AI未來角色的高度信心。隨著企業和國家加碼發展人工智能，Nvidia的晶片已成為未來數碼經濟的「通貨」。這間公司的故事遠未完結，種種跡象都預示著，Nvidia將繼續主導新一輪AI熱潮。
作者觀點
Nvidia的復興，是其堅韌和戰略執行力的最佳證明。只要AI熱潮持續，Nvidia的霸主地位難以撼動。
編輯評論：AI霸權下的「新能源」戰爭——Nvidia的未來挑戰與隱憂
Nvidia的這場華麗逆轉，無疑是全球AI產業的縮影。當全球資本、國家戰略和科技巨頭齊齊押注AI，Nvidia作為「軍火庫」角色，短期內的確難有對手。不過，這亦帶來全新的風險與挑戰。首先，晶片短缺和定價權，或會刺激更多國家發展自主AI硬件，甚至加劇地緣科技競爭。其次，AI數據中心的龐大耗能，已成為全球能源政策的新難題。Nvidia若能率先突破能源效率樽頸，不單可鞏固技術領先，更可能重塑產業規則。
值得注意的是，Nvidia的市值和增長現已深度綁定於AI熱潮本身。一旦市場對AI的「回報期」出現懷疑，資本流向或會急轉直下。再者，全球AI政策和監管的變化，隨時可能影響Nvidia的全球佈局。未來真正的競爭，或許不止於晶片速度，而是誰能在「可持續AI」和「去中心化AI」時代中，搶佔新高地。
對香港和亞洲市場來說，Nvidia的故事亦是警示：科技產業的霸權，往往只屬一時。如何在全球供應鏈、能源政策和自主創新之間取得平衡，才是我們真正要思考的未來命題。
