Nvidia股票前景看好，2025年晶片需求將持續火熱：Jefferies
NVIDIA公司（NASDAQ: NVDA）在第三季度的業績指引未能達到投資者的高期望後，股價出現波動，但Jefferies的分析師對於該股票在2025年的表現越來越有信心，認為其晶片需求將保持強勁。
Jefferies分析師在11月20日Nvidia公布第三季度業績後的報告中表示：「經過幾天的消化數據和與投資者的交流，我們越來越相信該股票在2025年的前景良好。」
Nvidia的業績報告顯示，無論是營收還是盈利均超出預期，但其對第四季度的營收預測略低於市場的高期望。
不過，這家晶片製造商表示，其即將推出的Blackwell晶片的需求將在未來幾個季度超過供應。
Jefferies分析師指出，Nvidia的Hopper架構在2025年上半年仍將保持穩健的需求，而新的Blackwell架構的供應短缺可能會持續到2025年下半年，甚至延伸至2026年。
在最近的超級計算機會議SC24上，Jefferies觀察到Nvidia的晶片需求與2023年相似，只有主要客戶和原始設計製造商（ODM）能獲得產品。
他們指出，隨著銷量的增加，平均售價上升，而「其他所有人則在等待購買的機會」。
Jefferies還指出，在SC24上，只有少數幾家ODM展示了Nvidia的GB200系統，這些系統預計在12月初前完成驗證，而其他則顯示空架，這意味著不是每個人都能在最初幾個月獲得Blackwell晶片。
分析師補充說：「我們曾經認為NVDA會賣出更多的板子而不是機架，但前六個月似乎都是NVDA的參考設計。」
關於Nvidia的Blackwell晶片過熱的報告（最初由《資訊報》在周末報導），分析師認為「似乎並不是問題」，這表明該報告可能是「引用了之前的問題」，而且報告中提到的MPWR可能已經在GB200中出局，而IFX則可能獲得了增量市場份額。
分析師強調，儘管近期有評論指出大型語言模型（LLMs）在擴展法則上存在收益遞減的情況，但Jefferies不認為這會對Nvidia的需求構成短期風險。
他們還提到，Elon Musk的xAI的Grok-3 LLM預計在12月或1月發布，這將是一個值得關注的焦點。「如果Grok-3顯示出增長，我們預計這可能會重新激發AI的熱情。」
總的來說，儘管投資者最終會開始思考Nvidia在2026年的增長預期，但在接下來的6至9個月中，重點將可能放在Nvidia的潛在增長空間上。
從這篇報導中可以看出，Nvidia不僅在技術上持續創新，還在市場需求的引導下，展現出強大的增長潛力。這不僅反映了當前晶片市場的火熱，也顯示出Nvidia在未來幾年內保持競爭力的能力。隨著AI和計算需求的持續增長，Nvidia的未來前景值得期待。
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