Nvidia逆境突圍 盈利超預期掀熱潮

Nvidia業績超預期 儘管出口限制仍錄得盈利

英偉達（Nvidia）周三發布季度業績，超出市場預期，儘管該公司面臨美國出口限制，影響其銷售額達45億美元（約合港幣352億元）。

這家位於硅谷的公司公布盈利為188億美元（約合港幣1473億元），收入為441億美元（約合港幣3456億元），促使股價在盤後交易中上漲近4%。

英偉達早前曾警告監管機構，可能因新的美國許可要求而受到55億美元（約合港幣431億元）的損失，該要求影響其向中國銷售主要芯片。該公司表示，美國官員告知其需要許可證才能向中國出口H20芯片，理由是擔心這些芯片可能被用於超級計算機。

新的規定適用於與H20類似的英偉達圖形處理器（GPU），此前美國已對該公司設計用於人工智能的最先進GPU實施限制。英偉達表示，已獲悉許可要求將無限期生效。

該公司本季度錄得的45億美元損失歸因於H20芯片的庫存和採購義務，因需求減少而受新出口規則影響。該公司還表示，在本季度內無法獲得預計的25億美元（約合港幣196億元）與H20相關的收入。

不過，英偉達首席執行官黃仁勳強調，全球對其人工智能技術的需求依然強勁，特別是新推出的Blackwell NVL72人工智能超級計算機。

「世界各國都認識到人工智能是基礎設施的重要組成部分——就像電力和互聯網一樣——而英偉達正站在這一深刻變革的中心。」黃仁勳說。

英偉達數據中心部門的收入達到391億美元（約合港幣3069億元），同比增長10%，但未達到部分分析師的預期。

「英偉達再次超出預期，但在一個競爭日趨激烈的市場中，要維持其主導地位變得越來越具有挑戰性。」市場研究機構Emarketer分析師雅各布·伯恩（Jacob Bourne）說。

伯恩補充說，中國出口限制凸顯了地緣政治風險帶來的即刻壓力，但英偉達也面臨來自競爭對手（如AMD）的越來越大的壓力，後者在某些人工智能工作負載的成本效益指標上正在趕上。

該公司遊戲芯片業務的收入達到創紀錄的38億美元（約合港幣298億元），同比增長48%，超出預期。

英偉達的股價今年早些時候曾經歷大幅下跌，部分原因是中國的DeepSeek R1聊天機器人問世，該機器人聲稱其性能可與領先的美國人工智能系統媲美，但成本更低。

「更廣泛的擔憂是，貿易緊張和潛在的關稅對數據中心擴張的影響可能會在未來幾個季度為人工智能芯片需求帶來阻力。」伯恩說。

「這並不意味著英偉達的主導地位已經結束，但要維持其主導地位，需要在地緣政治、競爭和經濟挑戰等方面進行越來越複雜的博弈。」

作為編輯，我認為這篇文章揭示了英偉達在面臨出口限制的情況下仍然能夠錄得盈利的情況，但同時也凸顯了該公司未來面臨的挑戰。隨著人工智能技術的發展，英偉達需要在競爭、貿易政策和經濟環境等方面進行博弈，以維持其市場主導地位。