Nvidia逆勢飆升69% AI需求勢不可擋

Nvidia收入飆升無懼關稅風暴　AI需求依然強勁

Nvidia最新公佈季度業績，收入按年勁升69%，主要受全球對高性能AI晶片需求激增帶動，完全無懼經濟不明朗及地緣政治壓力。

Nvidia行政總裁黃仁勳在新聞稿表示：「全球對Nvidia AI基建的需求極強，我們預期AI運算需求只會進一步加速。」Nvidia的先進晶片已成為現時AI革命的核心，為數據中心及生成式AI工具提供骨幹。公司在AI硬件市場的主導地位，令整個科技板塊受惠，推動科技股近周大幅上升。

但就在一個月前，Nvidia股價和其他科技股一樣，因美國總統特朗普政府的關稅政策及出口管制（特別針對中國）變化而受壓。

今年四月，美國政府對Nvidia專為中國市場設計的「H20」晶片實施新限制，短期需求受挫，公司因此錄得45億美元的一次性開支。不過，這個數字比最初估計的55億美元為低，反映Nvidia在供應鏈受阻下的韌性較預期強。

關稅壓力與供應鏈調整

貿易戰陰霾依然籠罩Nvidia未來。公司指出，新關稅及出口管制令供應鏈成本和複雜度增加，Nvidia計劃透過加強美國本土生產來應對。

Nvidia亦公開反對華府近期打壓對華晶片出口的政策。黃仁勳直言這些政策是「失敗」，警告最終損害的是美國企業，而非令全球科技競爭更公平。

美國限制中國取得軍用級晶片技術的措施，已不止硬件層面。據英國《金融時報》報道，白宮現正要求美國軟件供應商停止向中國晶片企業銷售，令美中科技對抗進一步升級。

市場分析師Jacob Bourne認為：「中國出口限制突顯地緣政治壓力迫在眉睫。Nvidia要維持領導地位，必須在愈趨複雜的地緣、競爭及經濟環境中靈活應對。」

全球擴張與策略夥伴

即使地緣政治風險加劇，Nvidia依然在其他地區找到增長動力，尤其是中東。今個月初，黃仁勳隨特朗普總統訪問海灣地區，Nvidia宣布將向沙特阿拉伯供應數十萬顆AI晶片。

黃仁勳在業績報告後撰文指出：「全球各國正視AI為基礎設施，猶如電力和互聯網，Nvidia正處於這場深刻變革的中心。」

這種全球對AI基建的重視，推動政府、企業和機構對AI需求持續上升，Nvidia成為首選供應商。公司業績顯示，核心數據中心業務按年增長73%，成為AI發展的引擎。

信心訊號明確

儘管面對法規挑戰和供應鏈重組，Nvidia的最新業績釋放一個明確訊息：AI未來光明，Nvidia將繼續引領潮流。公司能夠頂住宏觀經濟逆風、適應貿易政策轉變、開拓新國際夥伴，不單展現出韌力，更預示增長動力加快。

黃仁勳自信地說：「Nvidia正處於這場深刻變革的中心。」從今季業績來看，這場變革才剛剛開始。

編輯點評：Nvidia的全球化賭局與AI霸權之路

Nvidia今次業績，無疑是全球AI產業變局的縮影。美中科技冷戰下，關稅與出口管制不斷升級，理論上應該嚴重打擊依賴中國市場的美國晶片商，然而Nvidia卻能逆流而上，收入不跌反升，這絕非僥倖。

首先，Nvidia的產品早已成為AI基建的「標準件」，無論是生成式AI、數據中心，還是自動駕駛、醫療影像分析——全球對AI算力的飢渴，令Nvidia具備議價能力，足以轉嫁成本甚至調整市場策略。關稅限制中國，Nvidia便即時加強美國本土生產，同時積極拓展中東等新興市場，將地緣政治風險分散。

其次，Nvidia敢於公開挑戰美國政府政策，既反映企業在全球產業鏈中的話語權，也揭示美國「科技圍堵」策略的兩難——既要遏制中國崛起，但又怕損害本土巨企利益。這種矛盾，或會為Nvidia等科技巨頭帶來更多議價空間，甚至在政策博弈中獲得特殊地位。

最後，AI已成為各國爭奪的新型基建，Nvidia的全球佈局和策略聯盟將左右未來數年AI產業格局。對香港及亞洲企業而言，這警示我們不能單靠單一市場或技術路線，必須靈活調整策略，積極參與全球產業鏈分工，才能在AI時代立於不敗之地。

Nvidia的故事不是單一企業的勝利，更是全球科技競爭新秩序的預演。面對關稅與地緣政治風險，誰能掌握核心技術、靈活調配資源，誰就有機會在新一輪科技革命中勝出。