Nvidia業績大超預期 AI需求爆升引領股價狂飆

Nvidia股價周四急升：背後推動力量係咩？

Nvidia（輝達）股價喺星期四大幅上升，原因係公司第一季度業績遠超市場預期，特別係數據中心業務持續加速增長。多間分析機構都即時重申「買入」評級，有啲更將目標價調高。

第一季業績全線報捷

Nvidia公佈第一季度收入達到440.6億美元，高過市場預期嘅432.1億美元。經調整後每股盈利81美仙，若剔除中國芯片銷售限制相關損失，實際調整後每股盈利高達96美仙，遠勝分析員預期。

總收入按年增長69%。分部業績如下：

– 數據中心收入：391億美元，按年升73%
– 遊戲及AI PC收入：38億美元，按年升42%
– 專業視覺化收入：5.09億美元，按年升19%
– 汽車及機械人收入：5.67億美元，按年升72%

Nvidia亦宣佈將於7月3日向6月11日登記在冊股東派發每股一美仙季度現金股息。

Nvidia創辦人兼CEO黃仁勳表示：「全球對Nvidia AI基礎設施嘅需求極為強勁。AI推理token生成量一年間暴增十倍，隨住AI代理人普及，AI運算需求會進一步加速。全球各國都認定AI同電力、互聯網一樣，係基礎設施，而Nvidia正正處於呢場深刻變革嘅核心。」

第二季展望與中國市場挑戰

Nvidia預計第二季收入可達450億美元，浮動範圍為正負2%，略低於市場預期嘅457.8億美元。公司指出，展望反映受出口管制影響，H20產品收入將損失約80億美元。

黃仁勳喺業績會議上強調中國市場嘅重要性，認為「誰能贏得中國，誰就能領導全球。」

華爾街分析員反應熱烈

多位分析員重申對Nvidia「買入」評級，並將目標價調升至160至200美元不等。Wedbush分析師Dan Ives預測Nvidia市值有望由現時升至4萬億美元，最終甚至達到5萬億美元，因為未來幾年AI投資只會不斷增加。他形容Nvidia交出「強勁」季度業績，展望亦「穩健」。

Deepwater嘅Gene Munster則認為，Nvidia核心業務「火力全開」，增長「好到離譜」。如果撇除中國芯片限制影響，四月收入按年增長可達79%（實際為69%），七月預測增長可達76%（實際指引為50%）。佢指出，收入增長基數大幅擴大下，季度對季度增速僅有細微下降，證明公司增長動力持續強勁。

股價即時反應

截至報道時，Nvidia股價升5.55%，報142.34美元。

編輯評論：AI巨頭的「壟斷式」增長，Nvidia能維持幾耐？

Nvidia今次業績再次證明咗自己喺AI硬件領域嘅「壟斷地位」，尤其係數據中心同AI PC業務爆炸式增長，幾乎無人能及。即使面對美國政府對中國出口嘅嚴格限制，Nvidia依然可以交出近七成年增長，顯示其產品同技術優勢並未受到根本性威脅。

不過，值得留意嘅係，黃仁勳多次強調中國市場嘅重要性。現時中國收入大幅受限，雖然短期內未見明顯衝擊，但長遠嚟講，中國自研AI芯片能力不斷提升，Nvidia如果失去中國，會唔會對其全球領導地位構成挑戰？再者，AI行業競爭日益激烈，AMD、Intel、甚至中國本土廠商都虎視眈眈，Nvidia能否長期維持現時嘅高增長與高毛利，值得投資者深思。

最後，Nvidia股價已經反映咗市場對AI前景嘅極度樂觀。當所有分析員都「齊聲唱好」時，投資者更應該冷靜思考：AI泡沫會唔會出現？邊個係下一個「超級增長」板塊？Nvidia今次成績固然亮眼，但未來路上，變數同風險亦唔少。

參考閱讀：
Nvidia上海設施面臨美國兩黨壓力，被指存在重大國安及經濟威脅