Nvidia業績前半導體ETF入場震盪風險

期權市場對Nvidia財報前半導體ETF防守性買盤升溫

紐約報道——隨著人工智能晶片製造商Nvidia（納斯達克代號：NVDA）將於周三公布財報，期權市場的交易者正準備迎接整個行業的波動性。以主要半導體ETF為標的的防守性期權合約交易活動顯著增加。

以資產約220億美元的VanEck半導體ETF（SMH）為例，過去10天內每日平均有約2.4份賣權（put options）成交，對比同期間的買權（call options），這是約10個月以來最為防守性的交易狀況，根據Trade Alert數據顯示。

買權賦予投資者未來以固定價格買入股票的權利，而賣權則是未來以特定價格賣出股票的權利。

Susquehanna Financial Group衍生品策略聯席主管Chris Murphy表示：「SMH賣權的買入反映出市場對Nvidia財報公佈後整個半導體板塊可能出現波動性的擔憂。」

Trade Alert數據顯示，截至美東時間周二下午3時（格林威治標準時間晚上7時），約有105,000份賣權成交，遠高於約16,000份買權。

值得注意的是，上周有投資者一次性買入50,000份SMH賣權，對沖該ETF股價在五月底前下跌約10%至220美元以下的風險。

Nvidia在該半導體ETF資產中佔約五分之一，但由於其在人工智能市場的主導地位，Nvidia對ETF的影響力已超越其資產權重，分析師指出。

雖然市場對SMH ETF的防守性操作明顯，但Murphy表示，Nvidia本身的期權交易則較為混合。

他指出，投資者正出售Nvidia期權，以利用財報前預期的高波動性，這意味著他們押注財報公佈後股價反應不會過於劇烈。

「在SMH方面是為了避險，而在NVDA方面則是策略性地利用財報前高溢價獲利。」Murphy說。Susquehanna同時也是Nvidia證券的做市商。

根據Interactive Brokers客戶訂單顯示的25個最活躍證券排行榜，Nvidia排名第二，突顯投資者對其財報的高度關注。不過該股是僅有的兩隻投資者淨拋售的股票之一。

Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick在報告中指出：「這或許反映了財報前的謹慎態度，儘管Nvidia此前表現強勁。」Nvidia將會是本季度「七巨頭」科技及成長股中最後公布財報的公司。這些股票在2025年的表現參差不齊，之前兩年則是推動市場上漲的主要力量。

今年迄今為止，Nvidia股價上漲約0.7%，而SMH ETF則上漲約1.2%。

編者評論：

Nvidia作為人工智能晶片領域的龍頭，無疑是市場焦點。期權市場中明顯增多的賣權買入，反映出投資者對財報後潛在波動的謹慎態度，甚至不排除有部分投資者在押注股價可能出現回調。這種防守性策略在高波動性事件前十分常見，但同時也透露出市場對該公司未來表現的不確定性。

另一方面，部分投資者透過賣出Nvidia的期權合約來捕捉高溢價，顯示他們認為短期內股價不會有劇烈波動，這種策略更偏向於利用市場情緒的矛盾，反映出不同投資者對同一事件的多元判斷。

值得注意的是，Nvidia的權重雖然在ETF中佔一成多，但因其在AI領域的影響力，該股的財報結果很可能牽動整個半導體板塊的走勢。這也提醒投資者在看待整體市場時，需關注關鍵個股的表現和市場情緒變化。

總結來說，Nvidia財報前的期權市場動態不僅是對該公司業績的預期，更反映出市場對AI及半導體行業前景的複雜情緒。對香港投資者而言，理解這種市場情緒與期權策略，有助於更全面地評估風險和機遇，尤其是在新興科技股波動加劇的當下。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。