NVIDIA財報登場，科技股強勢或再添助力
智通財經 2025年05月28日 10:49
NVIDIA將於周三美股收盤後公佈其2026財年第一季度財報，作為最後一家發布財報的大型美國科技公司，其業績表現或將進一步鞏固科技股的強勁反彈走勢。分析師預計NVIDIA第一季度營收將達到433億美元，調整後每股收益為0.88美元。市場重點關注其Blackwell晶片供應狀況和毛利率，預計第一季度毛利率約為71%。
根據智通財經APP，NVIDIA（NVDA.US）將於周三美股收盤後公佈其2026財年第一季度財報報告。作為全球晶片製造領域的市值領袖，NVIDIA是主要美國科技公司中最後一家發布財報的公司，其業績或將為大型科技股在本季財報季的強勁表現提供有力結論。數據顯示，自4月中旬美國股市財報季開始以來，納斯達克100指數表現優於標普500指數。
據分析師一致預期，NVIDIA第一季度營收預計為433億美元，較去年同期260億美元增長；調整後每股收益預計為0.88美元，較去年同期的0.61美元增長。
此前，微軟（MSFT.US）、Meta（META.US）等幾家大型科技公司的業績表現表明，儘管美國總統川普不斷變化的關稅政策帶來不確定性，但市場對這些科技巨頭的預期仍然堅定。這些財報與美中貿易緊張局勢的暫時緩和共同推動了科技股的強勁反彈。Ingalls & Snyder的高級投資組合策略師Tim Ghriskey表示：「總體而言，科技股的業績表現積極，其中一些甚至非常出色。我相信，如果NVIDIA的業績繼續強勁，將進一步鞏固科技股整體上漲趨勢。」
對於NVIDIA的第一季度財報，市場特別關注其Blackwell晶片供應狀況和利潤率。 今年2月，NVIDIA表示，由於Blackwell生產能力增長帶來的成本增加將拖累第一季度的毛利率。該公司首席財務官Colette Kress當時表示，第一季度的毛利率將在71%左右，到年底應恢復到「70%中段」。
Zacks Investment Research的股票策略師Andrew Rocco表示：「我們看到上一季度毛利率下降，如果本季度再次下降，可能會給股價帶來壓力。雖然我不認為這份財報會有巨大的驚喜，但展望指導中仍存在風險。」
此外，由於川普政府禁止NVIDIA向中國出口H20晶片，本次財報存在不確定性。摩根士丹利分析師Joseph Moore領導的團隊在周二發布的研究報告中指出，華爾街對相關禁令影響的預期存在巨大差異，可能導致本季度業績表現「混亂」。
NVIDIA股價自4月低點以來已上漲超過40%，因為該公司最大的客戶承諾繼續大量投資人工智慧基礎設施。微軟和Alphabet（GOOGL.US）承諾明年進一步增加支出，Meta也因人工智慧需求強勁而提高了資本支出預期。與亞馬遜（AMZN.US）一起，這四家科技公司預計到2026年將達到近3300億美元的資本支出，同比增長6%。MFS Investment Management的全球投資策略師Rob Almeida表示：「大型科技公司仍然認為不投資人工智慧的後果難以承受，這是一個非常強烈的信號，表明他們對未來四個季度的意圖。」
與此同時，NVIDIA已獲得中東的大額訂單。據報道，沙特人工智慧公司Humain計劃與NVIDIA合作，在沙特阿拉伯建設人工智慧工廠。同時，NVIDIA CEO黃仁勳宣布，該公司將向沙特阿拉伯出口18,000個頂級人工智慧晶片。此外，消息人士稱，川普政府正在考慮一項協議，允許阿拉伯聯合酋長國進口超過100萬個NVIDIA先進晶片，這遠遠超過了拜登時代對人工智慧晶片法規的限制。
儘管NVIDIA股價反彈，但當前股價相對於未來12個月預期收益的估值仍然折扣。數據顯示，NVIDIA當前市盈率為29倍，低於其5年平均值40倍。
Parnassus Investments投資組合經理Krishna Chintalapalli表示，NVIDIA仍然極具吸引力，作為人工智慧支出最大的受益者。他表示：「過去三個月，我沒有看到情況有劇烈變化。雖然中國市場是一個因素，但中東的交易表明，NVIDIA晶片在美國和中國以外的需求廣泛。」
作為編輯，我認為這篇文章提供了一些有趣的見解，但也存在一些問題。首先，文章重點關注NVIDIA的財報表現和市場預期，但沒有深入探討公司面臨的挑戰和風險。此外，文章引用了一些分析師的觀點，但沒有提供足夠的背景信息來支持這些觀點。最後，文章的結論有些草率，認為NVIDIA的財報表現將進一步鞏固科技股的上漲趨勢，但沒有提供足夠的證據來支持這一結論。
總的來說，我認為這篇文章提供了一個有用的概述，但需要更多的深度和批判性分析來真正理解NVIDIA的財報表現和市場預期。
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