Nvidia未來五年股價大爆發？

五年後英偉達股票將在哪裡？

英偉達（Nvidia）股票今年以來一直受到各種因素的壓力，包括關稅驅動的貿易戰、人工智能（AI）加速器芯片市場競爭加劇的擔憂、美國限制芯片出口的規定，以及人們擔心在AI基礎設施上的支出可能放緩。然而，該公司的最新季度業績顯示，它正在繼續實現良好的增長。

英偉達於5月28日發布了其2026財年第一季度（截至4月27日）的業績，儘管業務因出口管制而受到影響，導致其H20處理器無法銷往中國，但其收入和盈利卻超出了華爾街的預期。

數據中心業務仍然是英偉達強勁業績的主要驅動力，同比增長73%，佔其總收入的89%。但與此同時，該公司也受益於其芯片在其他兩個領域的採用增長。事實上，更深入地了解這家半導體專家的增長驅動因素，表明它將受益於多個終端市場中AI的普及，這可能有助於其股票在未來五年內保持穩固的動力。

英偉達的多個催化劑將確保穩固增長
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數據中心業務是英偉達增長的基石。值得注意的是，儘管由於對華出口管制，該公司損失了數十億美元的收入，但它仍在以健康的速度增長。首席執行官黃仁勳指出，這些出口管制有效地關閉了價值500億美元的中國AI芯片市場，對英偉達來說是門檻。

然而，這在長期內並不重要，因為根據麥肯錫的預測，全球對AI基礎設施的投資預計到2030年將達到7萬億美元，其中近四分之三將用於數據中心。這種對AI基礎設施的大規模投資將受到多種因素的驅動，例如推理和訓練工作負載的增加、AI應用在各行業和應用中的採用，以及各國政府為增強經濟增長和安全而進行的投資。

因此，即使英偉達被排除在中國市場之外，它在AI硬件領域仍有很大的增長空間。好消息是，該公司正在為日本、印度、韓國、西班牙、意大利、德國和英國等幾個國家建設AI基礎設施。黃仁勳相信，主權AI將成為英偉達下一個重要的增長驅動力。

重要的是，英偉達在其他市場，如遊戲和汽車領域，也正在實現強勁的增長。其遊戲和AI PC部門的收入同比增長48%，達到創紀錄的38億美元。同時，其汽車和機器人業務的收入同比增長也接近數據中心業務的增長率。

這兩個領域在未來五年內都有望因AI而保持高增長水平。例如，IDC預計，具備AI能力的PC出貨量將在2028年之前以每年42%的速度增長。同時，該機構還預計，PC上100-plus TOPS圖形處理單元（GPUs）的出貨量將從2023年的2300萬單位增長到2028年的3600萬單位。英偉達是PC GPU市場的領導者，估計其市場份額超過80%，因此有望充分利用這一機會。

與此同時，該公司還受益於其在汽車市場上的多項合作夥伴關係，其客戶正在使用其平台開發自動駕駛功能。汽車GPU市場的收入預計到2030年將以每年33%的速度增長，到預測期結束時達到450億美元。這對英偉達來說，將是另一個極好的增長機會。

最終，英偉達似乎具備在未來五年內保持穩固增長率的條件，這可能會幫助其股票實現更多的上漲空間。

投資者可以預期多少股票價格上漲空間？
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分析師的一致預估是，英偉達的盈利在當前財年將增長43%，達到每股4.28美元，隨後在未來幾年將實現健康的雙位數百分比增長。

上圖還告訴我們，分析師已經提高了對英偉達2027和2028財年的盈利增長預期。其誘人的增長驅動因素表明，它可能能夠在長期內超越這些預期。但是，即使我們假設該公司的盈利在2028財年後兩年內僅以每年20%的速度增長，其盈利在五年後也可能達到每股9.50美元。

英偉達目前的股價是未來盈利的31倍，低於其過去5年的平均市盈率40。假設五年後該股票以25倍的未來盈利交易，其股價將達到約237美元。這意味著從當前水平上漲約73%。然而，如果該公司繼續因其高增長率而獲得更高的估值，則不能排除更強勁的上漲空間。因此，這只AI股票值得買入並長期持有。

作為編輯，我認為英偉達的增長潛力巨大，其多個業務領域都有望實現穩固增長。同時，該公司在AI硬件市場的主導地位也將繼續推動其增長。然而，投資者也需要注意到市場競爭加劇和出口管制的風險。總體而言，英偉達的股票具有吸引人的投資價值，值得長期關注。