Nvidia將推中國版AI芯片抗美禁令

Nvidia為中國市場度身訂造AI晶片　黃仁勳下周訪京安撫市場情緒

Nvidia（輝達）行政總裁黃仁勳，據報正準備展開一場重要的中國之行，計劃在美國出口限制下，推出一款符合規定、專為中國市場而設的「縮水版」AI晶片。

為中國市場特別設計的AI晶片

據《金融時報》引述知情人士報道，Nvidia將會推出一款基於Blackwell RTX Pro 6000的改良處理器，當中刪減了高頻寬記憶體及NVLink等先進功能，以符合美國對華出口限制的要求。這款專為中國度身訂造的新AI晶片，最快有望在九月正式亮相。

黃仁勳亦計劃於下星期出席北京的國際供應鏈博覽會，期間將會與中國國務院總理李強、副總理何立峰等高層官員會面。不過，有關行程暫時仍待中方最終拍板。

中國市場對Nvidia的重要性

這次訪華行動，凸顯Nvidia為力保中國業務而作出的努力。中國市場每年為Nvidia帶來171億美元（約佔總收入13%）的營收。Nvidia在回應傳媒查詢時表示：「中國擁有全球最多的開發者群體之一，雖然安全至上，但每個應用都應該在美國AI生態系統上運行得最好。」同時，Nvidia否認對新晶片設計發表過任何評論。

自美國政府實施AI晶片出口管制後，Nvidia已經調整財務策略。2025年第一季，因無法向中國銷售AI晶片，Nvidia損失高達25億美元收入。上月，黃仁勳更表示，未來不會再將中國納入公司業績預測，形容中國市場的收入只能視為「額外獎勵」。

此外，Nvidia因停止向中國出口H20 AI晶片，導致庫存過剩，錄得45億美元減值損失。

Nvidia股價及市場表現

儘管面對種種挑戰，Nvidia股價依然強勢。周三公司市值一度突破4萬億美元大關。Nvidia股價今年以來累升17.76%，過去12個月更勁升20.73%。周三收市報162.88美元，單日升1.8%。

Benzinga的股票排名顯示，Nvidia短、中、長線動力依然強勁，增長勢頭明顯，詳細表現可參閱Benzinga Edge報告。

編輯觀點：中美晶片戰的博弈與Nvidia的「高難度平衡術」

Nvidia這次為中國市場度身設計「閹割版」AI晶片，反映出在地緣政治高壓下，科技企業的生存智慧。黃仁勳親自出馬訪華，既是市場公關，也是對中美科技脫鈎現實的回應。

值得玩味的是，Nvidia一方面要遵守美國出口管制，另一方面又不願放棄中國這個龐大市場，於是選擇「技術降級」來換取生意。這種做法雖然短期內能緩和中美之間的技術矛盾，但長遠來看，卻可能加速中國自研AI晶片的決心。Nvidia的「中國方案」本質上是權宜之計，未來若中國在AI硬件領域取得突破，Nvidia在華業務可能進一步萎縮。

同時，Nvidia將中國收入從業績指引中剔除，這一舉動反映企業對政策風險的高度警覺。對投資者來說，這既是風險提示，也是一種「預先止損」策略。從股價表現來看，市場對Nvidia的核心技術和全球主導地位依然充滿信心，但中國業務的不確定性，將成為未來一大變數。

總結而言，Nvidia今次的中國策略，是一場高難度的平衡術：既要討好美國政府，又要維持中國市場份額。這種兩面討好的策略，能否長期奏效，還需拭目以待。對香港及亞洲投資者來說，這場中美科技冷戰下的企業應變，值得密切關注。