Nvidia供應鏈問題影響交付，但需求強勁
由於Nvidia（納斯達克代碼：NVDA）在周三的收入預測未能達到華爾街的預期，引發市場對人工智能熱潮是否減退的質疑。然而，根據Nvidia高管、分析師及投資者的說法，答案是明確的——並沒有。
目前，有大量公司急於利用Nvidia的高端晶片來創建新的AI系統，而全球最大的上市公司也在盡可能快地銷售這些晶片，生產合作夥伴台積電（TSMC）則在全力擴大產能。
Nvidia周三預測將迎來七個季度以來最慢的收入增長，並在盤後交易中使其股價下跌2.5%。他們表示，供應鏈的限制將導致其晶片的需求在2026財年內將超過供應。
製造這些晶片的難度不小，而夏季發現的一種缺陷也未能改善情況。
Nvidia的新旗艦晶片Blackwell實際上由多個晶片組成，這些晶片需要通過一個複雜的過程進行粘合，這一過程在晶片行業中被稱為先進封裝。儘管TSMC正在加速擴大產能，但封裝仍然是Nvidia及其他晶片公司的瓶頸。
“Blackwell添加了比以往晶片更多的TSMC先進封裝，這帶來了一些挑戰，”研究公司Creative Strategies的首席分析師Ben Bajarin表示。他預計Nvidia在2025年將面臨超過需求的情況。
Nvidia的一些失誤加劇了這些問題。
Blackwell的設計缺陷迫使Nvidia進行所謂的“遮罩變更”。首席執行官黃仁勳表示，這一缺陷已經得到修復，但降低了Blackwell晶片的產量，即從生產線上成功運作的晶片比例。
雖然Nvidia從未詳細說明這一缺陷，但像Blackwell這樣複雜的晶片需要幾個月的生產時間，因為它們需要經過數百個製造步驟。其中許多步驟涉及用紫外光通過一系列複雜的遮罩，將晶片電路的圖像投射到矽圓片上，這一過程類似於印刷晶片。
分析師指出，遮罩變更似乎延誤了Nvidia的生產時間表，並使其蒙受了損失。
“有風險表明瓶頸可能會惡化而非改善，這可能會損害收入預測，”Running Point Capital的首席投資官Michael Schulman表示。
在一次與投資者的電話會議中，Nvidia高管表示，公司已經發運了約13,000個新晶片樣本，並預計將超過最初預計的本季度銷售數十億美元的目標。
“我們的生產提升剛剛開始，這總是伴隨著產量改進的機會，”黃仁勳在周三告訴路透社。“我們正在將Blackwell的產量從零提升到非常大的規模。從物理法則的定義來看，這意味著你能提升的速度是有限的。”
在短期內，生產增長預計將對毛利率施加壓力。
Nvidia高管向投資者警告，公司毛利率將下降幾個百分點，降至70%低位範圍，直到生產問題得到解決。
持有Nvidia股票的Gabelli Funds投資組合經理Hendi Susanto表示，對於公司晶片的需求在可預見的未來仍然“絕對且異常強勁”毫無疑問。
“關鍵的焦點是供應——Nvidia能夠生產多少供應，”他說。
這一系列情況反映出儘管市場對Nvidia的需求強勁，但供應鏈的挑戰卻可能會給公司的長期增長帶來風險。這也提醒我們，在科技行業，尤其是涉及高端製造的領域，供應鏈穩定性的重要性不容忽視。隨著需求的持續增長，Nvidia必須找到有效的解決方案來克服生產瓶頸，才能在競爭激烈的市場中保持其領先地位。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
