Nvidia一季報揭曉 AI科技股關鍵轉捩點！

市場聚焦Nvidia：首季業績或牽動整個科技板塊

Nvidia業績發佈在即，市值逾三萬億美元，市場期望創新高

Nvidia今晚將於美股收市後公佈首季財報，全球投資者都緊盯其股價走勢。週二收市時，Nvidia股價已升逾3%，今日預計將以高開展市。身為全球市值第二高的企業，Nvidia現時市值超過三萬億美元，市場對其業績期望極高，華爾街普遍預計公司將錄得破紀錄季度表現。

科技龍頭效應，Nvidia業績或影響整體美股氣氛

XS.com市場分析師Linh Tran表示：「作為人工智能及半導體領域的領袖，Nvidia的業績不僅會影響科技板塊，更可能牽動整個美國股市的情緒，包括與投機性資金高度相關的道瓊斯指數。如果Nvidia業績超預期，短線有望推動道指續升。」

Nvidia上季已經超越分析師預期2.5%，錄得393億美元季度收入，按季升12%，按年更暴升78%。全年收入達1,305億美元，增幅高達114%。其中數據中心業務季度收入達356億美元，按季升16%，按年升93%。

今季市場預期Nvidia季度收入將達433.8億美元，按年增長66%；調整後純利則預計為212.9億美元（每股0.87美元），去年同期為152.4億美元（每股0.61美元）。

業績結果或成AI板塊信心指標，市場分歧明顯

Linh Tran補充：「若Nvidia公佈的業績及下半年展望均理想，將為市場帶來心理提振，有利標普500指數持續反彈。反之，若早前美國針對中國的出口限制措施拖累Nvidia首季收入及盈利，科技板塊或出現更深調整，進一步拉低標普500。」

投資者和交易員已經提前押注Nvidia今晚的業績。Pepperstone研究策略師Ahmad Assiri指出：「期權市場隱含Nvidia股價將有約6.8%的波動，對於市值三萬億美元的巨企來說，仍屬大幅波動。投資者關注收入增長能否繼續追上AI需求，以及毛利率是否保持強勁。雖然股價遠高於200天平均線，但歷史數據顯示，業績公佈後若前期過度樂觀，股價或會回調。」

Nvidia的業績一向被視為AI熱潮能否持續的風向標。作為晶片巨頭，Nvidia直接受惠於Meta、Google、Apple、Amazon及Microsoft等科技巨企對AI基建的大型投資。

中美科技戰陰影下，Nvidia中國業務受壓

今年初美國政府進一步收緊對華晶片出口，Nvidia因H20晶片限制面臨55億美元損失，CEO黃仁勳曾直指此政策失敗，令中國加速自研AI晶片。預計今晚業績發佈會上，黃仁勳會被問及中國市場銷售情況。

Nvidia股價今年以來下跌2%，但過去12個月仍升約25%。Laffer Tengler Investments行政總裁Nancy Tengler表示：「三月GTC大會後我們對Nvidia印象深刻，公司似乎與所有科技巨頭都有合作。雖然毛利率或受生產成本及零件價格上升影響，但預計年底前會穩定下來。即使失去H20在中國的銷售，我們仍看好首季業績，尤其是GB200機架級系統已過渡初期階段。」

編輯點評：Nvidia成為全球資本市場新風向，AI泡沫還是新經濟引擎？

Nvidia的財報早已超越單一企業層面，成為全球科技與資本市場的「溫度計」。在AI熱潮下，Nvidia不僅是硬件供應商，更是AI生態的「基建之王」。但這種高度依賴AI熱潮的增長模式，是否隱藏著泡沫風險？市場對其業績的高度敏感，反映出AI板塊的過度集中和投資者的集體焦慮。

另一方面，中美科技戰令Nvidia中國業務受壓，亦迫使中國加快自研AI晶片。這種「科技脫鈎」現象，長遠或改變全球半導體產業格局，對香港及亞洲科技股亦有深遠影響。

最後，Nvidia作為AI時代的代表，能否持續交出超預期增長？還是會成為資本市場新一輪科技泡沫的「最後一棒」？投資者、分析師甚至政策制定者，都應該思考：當AI熱潮冷卻，Nvidia會否如今日一樣舉足輕重？還是另一個「歷史的巨輪」？這將是今夜Nvidia財報背後，值得香港及全球投資者深思的問題。