NVIDIA的業績引發市場震盪
NVIDIA近日公佈了2025年第一季的業績，銷售額增長高達69%，收入超過440億美元，遠超市場預期的433億美元。該公司股價在盤後交易中飆升近5%。
2025年第一季：科技海嘯
NVIDIA的出色業績為全球股市帶來了一波樂觀情緒。該公司股價在盤後交易中大幅上漲，帶動了更廣泛的科技股，尤其是晶片製造商的股價。
2025年第二季：市場預期與風險
NVIDIA預計第二季銷售額將達到450億美元（±2%），比去年同期增長50%，主要受強勁的人工智慧需求驅動。然而，中國的監管變化可能會影響需求和供應鏈。如果監管限制放鬆，可能會帶來顯著增長；否則，NVIDIA將通過拓展新市場（沙特阿拉伯、阿聯酋、台灣）和下一代晶片（Blackwell）來維持人工智慧增長。
> NVIDIA的業績對整個科技市場產生影響：強勁的業績提振風險偏好，而警告可能導致市場震盪。
競爭對手和客戶的衝擊
NVIDIA的業績對整個科技行業產生了深遠影響，為競爭對手如AMD和Qualcomm設立了基準。其在人工智慧晶片領域的領導地位推動了雲巨頭和遊戲公司的需求，而競爭對手則難以跟上。當NVIDIA超出預期時，客戶感到安全，而那些落後者則面臨投資者的壓力。
> Nvidia是人工智慧需求的重要指標，其業績顯示企業將繼續投資數十億美元於人工智慧基礎設施。
這一觀點推動了更廣泛的科技股上漲，尤其是晶片製造商。台積電（TSMC）——全球最大的合同晶片製造商和NVIDIA的主要供應商——在盤後交易中上漲近2%，而亞馬遜、Alphabet、Meta Platforms和微軟等科技巨頭則上漲1%至4%。
法庭判決
擬議的中國關稅遭遇法律障礙，美國國際貿易法院裁定特朗普缺乏實施「解放日」關稅的權力，令市場對這些關稅不會在7月初生效抱有希望。
這一判決也影響了NVIDIA，該公司披露美國對中國的出口限制去年造成了25億美元的損失，今年預計將造成80億美元的損失。在這些限制之前，中國H20晶片銷售佔其收入的12.5%。
> 如果關稅被擱置，監管條件改善，第二季的市場情緒將得到提振！
總結
* 科技板塊的燃料：NVIDIA的出色業績和樂觀的指導為更廣泛的科技板塊提供了強勁的推動力，驗證了「人工智慧基礎設施建設」投資的理論。
* 市場情緒提振：強勁的業績增強了整體市場信心，表明企業在科技驅動領域的支出強勁，經濟韌性良好。
* 「贏家」與「輸家」的分化：人們越來越關注直接受益於人工智慧熱潮的公司與落後的公司。NVIDIA的成功凸顯了那些在人工智慧領域有明確曝光和執行的公司所享有的溢價。
* 估值審視：雖然業績積極，但NVIDIA的高估值使市場對未來任何失誤的敏感度增加。其業績仍然是大型科技股的關鍵錨點。
作為編輯，我認為NVIDIA的業績對整個科技行業產生了深遠影響，不僅推動了市場情緒，也為競爭對手設立了基準。同時，監管變化和市場風險也需要密切關注。NVIDIA的成功凸顯了人工智慧領域的巨大潛力，但也提醒投資者需要謹慎評估風險和機遇。
