Novo Nordisk市值蒸發700億 美複方藥猖獗搗亂？

投資者蒸發700億美元！減肥藥大廠Novo Nordisk發出盈利警告及易主CEO，面對肥胖藥市場激烈競爭

丹麥哥本哈根——製造減肥藥Wegovy的藥廠Novo Nordisk，週二因發出盈利警告並宣布新任行政總裁人選，股價大跌，市值蒸發約700億美元。公司正面對肥胖藥市場競爭加劇的挑戰。

Novo Nordisk委任內部資深人士Maziar Mike Doustdar出任新CEO，期望藉此振興銷售，安撫因擔心該公司在其開創的肥胖藥競賽中失去優勢的投資者情緒。

然而，Doustdar的上任未能阻止股價大跌。Novo大幅下調2025年銷售增長預期，由原先的13%至21%調整至8%至14%。股價一度暴跌近30%，午後略有回升但仍下跌逾20%。今年股價累計已下跌44%。

Union Investment基金經理Markus Manns表示：「這次指引大幅下調非常震驚，Novo面對的問題遠超過市場上同類複方藥物的競爭。」他指複方藥物是指以品牌藥相同成分製成的定制藥物。

Novo的GLP-1類藥物Wegovy（用於減肥）和Ozempic（糖尿病治療）遭遇複方藥的衝擊。儘管美國法律禁止藥房複製已獲批藥物，但允許為特定病人調製特別劑量或配方的複方藥。

公司聲明指，下調2025年銷售預期主要因美國市場下半年增長放緩，無論是Wegovy還是GLP-1糖尿病市場的Ozempic均受影響。

自2021年推出Wegovy後，Novo Nordisk一度成為歐洲市值最高上市公司。5月CEO Lars Fruergaard Jorgensen突然離任後，公司正面臨嚴峻考驗，努力扭轉頹勢。

2024年6月，Novo市值最高達6150億美元，但投資者對公司實驗藥物管線及美國市場的挑戰感到憂慮，導致股價暴跌。

Banor SIM股票組合經理Angelo Meda指出：「股價由市場寵兒淪為最大失望之一。最大擔憂是非法渠道侵蝕市場份額，這難以量化。重建信任需要時間。」

新CEO是內部資深人士

Doustdar生於伊朗，擁有奧地利國籍，成長於美國，自1992年加入Novo，將於8月7日正式就任CEO。

他目前擔任國際業務副總裁，曾領導中東及東南亞業務。Doustdar在投資者及分析師電話會議中表示：「我們必須提升緊迫感，並以不同方式執行。我的任命緊接指引更新，清楚傳達未來任務。」

部分分析師及投資者認為Novo應選擇美國人或具豐富美國市場經驗者出任CEO。今年Novo在美國失去先發優勢，被美國對手Eli Lilly超越。

重振美國市場成新CEO首要挑戰

對投資者及分析師而言，Doustdar最急需解決的是恢復Novo在美國的表現。美國是減肥藥最大及最賺錢的市場。

Novo比Eli Lilly早約兩年半推出Wegovy，但今年Zepbound（Eli Lilly產品）每週處方量已超過Wegovy逾10萬。

5月，Novo預計因美國食品藥品監督管理局（FDA）禁止複方Wegovy，約100萬美國患者會轉用品牌藥，但財務總監Karsten Munk Knudsen週二在分析師電話會議表示：「不幸的是，最新市場調查顯示此情況未出現。」仍有逾100萬患者使用複方GLP-1藥物。

美國業務主管David Moore補充，公司已加強與FDA溝通，限制非法複方藥製作，他說：「複方藥仍是我們必須解決的問題。」

—

評論與啟示：

Novo Nordisk這次的股價暴跌和盈利警告反映了當前創新藥企在面對市場競爭及法規挑戰時的多重壓力。儘管Novo憑藉其GLP-1藥物曾一度引領肥胖治療市場，但非法複方藥物的泛濫和競爭對手的崛起，嚴重侵蝕了其市場份額和盈利能力。

新CEO Doustdar的內部提拔既是對其深厚經驗的肯定，也透露出Novo急需內部穩定和快速調整策略的信號。然而，選擇非美國籍、且主要在國際市場經驗豐富的領導，是否能夠有效應對美國市場的複雜挑戰，仍充滿變數。美國市場的法規環境、醫療保險政策及患者行為都極為複雜，這是Novo必須迅速掌握的關鍵。

此外，非法複方藥物問題凸顯了全球醫藥行業面對的監管漏洞和市場灰色地帶。Novo的經驗提醒我們，創新藥企除了研發與市場推廣之外，還需積極參與政策制定及法律執行，才能保護自身利益及患者安全。

對香港及亞太區投資者而言，Novo的案例亦是警示，投資醫藥股需密切關注其市場策略調整和監管風險。未來，隨著更多生物製藥公司進軍肥胖及慢性病市場，競爭將更為激烈，只有在創新、合規與市場敏銳度兼備下，企業才能保持領先。

整體而言，Novo Nordisk正處於關鍵轉捩點，新CEO的領導力及公司對美國市場策略的調整，將直接影響其未來能否重奪市場主導地位。投資者應持續關注其管線研發進展及市場規範變化，謹慎評估風險與機遇。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。