Nextracker股價上升5% 受惠於IRS新稅務指引及Guggenheim升評
美國太陽能追蹤系統製造商Nextracker（納斯達克代號：NXT）週一早上股價上升5%，源於投資銀行Guggenheim將其評級由「中性」提升至「買入」，並給予74美元的目標價，較上週五收市價60.58美元有約22%的上升空間。
此次評級提升的關鍵在於美國國稅局（IRS）最新發布的安全港規定更新。Guggenheim分析師Joseph Osha指出，新規定對於像Nextracker這類太陽能追蹤器供應商非常有利，因為規則明確將支架安裝工作納入符合稅務抵免的實體工作測試範疇。
Osha在報告中提到：「我們認為，上週五IRS的安全港澄清對於Nextracker等追蹤器供應商來說是利好消息。」
新指引允許與特定項目相關的「重要性質的場外工作」也可獲得稅務抵免，範圍包括安裝設備、支撐結構及其他電力調節設備，這正是Nextracker的核心產品。
Guggenheim強調，擁有成熟本土供應鏈的追蹤器公司將更具優勢，因為開發商努力符合「外國實體關注名單」（FEOC）限制，而關於FEOC實施細節的進一步澄清最快可能在本週公布。
儘管Nextracker股價過去一年上升了約50%，遠超標普500指數同期約15%的漲幅，Guggenheim仍認為其估值合理，按2025年預測息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）計算約10.2倍，2026年約9.6倍。Guggenheim以2026年12倍EBITDA作為目標倍數，支持其74美元的目標價。
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評論與分析：Nextracker的前景與投資啟示
Nextracker此次受惠於IRS新稅務規定，反映出政策變動對新能源產業的深遠影響。IRS將支架安裝等「實體工作」納入稅收抵免範圍，無疑為追蹤系統製造商帶來直接的成本優勢和競爭力提升。對投資者而言，這是一次政策紅利的明顯信號，也顯示美國政府正積極推動太陽能產業的本土化發展，強化供應鏈安全。
此外，Guggenheim提及的「外國實體關注名單」限制，暗示在地供應鏈的建立不單是成本考量，更關乎合規風險。這使得Nextracker這類在美國有穩固供應鏈的企業，未來在市場競爭中更具優勢。投資者應密切留意這些監管細節的演變，因為它們可能改變整個行業的遊戲規則。
從估值角度看，儘管Nextracker股價已大幅上升，但Guggenheim仍認為其估值具吸引力，反映市場對新能源板塊長期增長潛力的信心。投資者在追蹤此類成長股時，應平衡政策利好與估值水平，謹慎判斷是否存在泡沫風險。
最後，這也提醒我們，新能源行業的投資不僅僅是技術和市場的競爭，更是政策和供應鏈戰略的較量。Nextracker的例子正好體現了這一點，未來市場將更注重企業如何整合政策資源與供應鏈優勢，從而在全球能源轉型中占據有利地位。
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