Netflix在Bernstein的評級上調，認為「仍然不算遲」
投資網報導，Bernstein分析師將Netflix（NASDAQ:NFLX）的評級從「市場表現」上調至「優於大市」，並將目標價由975美元提高至1,200美元，理由是該公司持續的訂閱增長和改善的利潤率。
儘管最近股價上漲，Bernstein仍然強調，這只在你相信2026年每股收益（EPS）30美元的共識預測下才會顯得昂貴，並補充說Netflix的表現持續超出預期。
訂閱增長仍然是Netflix的主要驅動力，該公司在過去五年內實現了13%的年均增長率（CAGR），並預計在2024年達到16%的年增長率。
Bernstein預測，Netflix在2025年的訂閱人數將超過3.3億，並且國際市場仍然未被充分開發，尤其是Netflix的廣告支持層級和區域性內容策略取得成功後，這些市場具有顯著的增長潛力。
報告還強調了Netflix的每位會員平均收入（ARM）。雖然外匯逆風和廣告支持層級的折扣每千次展示成本（CPM）影響了ARM增長，但Bernstein預計，特別是在美國即將進行的價格上調後，這一數字將會改善。
該公司相信，更好的廣告市場復甦或從傳統廣告轉向串流媒體的速度加快，將進一步推動收入增長。
Netflix的利潤率被視為另一個亮點。Bernstein指出，內容效率提高了35%，從2021年到2024年，每花一美元的收入從1.7美元增至2.3美元。
在當地語言和授權內容上的投資，特別是在韓國等地區，推動了全球參與度。此外，該公司表示，運營杠桿減少了銷售和管理費用在收入中的比例，預計成本效率將繼續提升。
Bernstein總結道，儘管Netflix在體育和遊戲等長期增長領域仍面臨開放性問題，但其當前的增長趨勢支持這一評級上調。他們補充道：「還有很多觀眾需要娛樂」，進一步加強了對該股票前景的信心。
這篇報導提供了一個關於Netflix未來增長的積極視角，特別是在國際市場的潛力和內容策略方面。不過，長期來看，Netflix仍需解決其在體育和遊戲等新興領域的挑戰。隨著市場競爭的加劇，該公司如何在保持增長的同時有效管理成本和提高內容質量，將成為其未來成功的關鍵。
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