MSFT、PLTR 還是 NVDA：哪一隻 AI 股最值得買？
近年來，雖然全球貿易戰升溫、競爭日益激烈，加上整體經濟不明朗，市場對人工智能（AI）行業的增長前景有所擔憂，但多間 AI 公司最新財報卻展現出強韌的增長動力。今次，我們就用華爾街分析師的觀點，對比三大熱門 AI 股：Microsoft（MSFT）、Palantir Technologies（PLTR）和 Nvidia（NVDA），看看哪一隻才是最值得投資的選擇。
Microsoft（MSFT）：AI 投資持續發力，雲業務成績亮眼
科技巨頭 Microsoft 今年股價已經上升了 9%，第三季度業績更是超出市場預期。當中，Azure 及其他雲端服務收入增長 33%，而 AI 業務就佔了其中 16 個百分點。公司管理層亦發出強勁的業績指引，消除了市場對增長放緩的疑慮。雖然 Microsoft 預計 2026 財年資本開支增速會放慢，但公司仍然積極加碼 AI 基建，以搶佔市場需求。
在 Microsoft Build 2025 活動後，高盛分析師 Kash Rangan 將 MSFT 目標價由 $480 上調至 $550，維持「買入」評級。他認為 Microsoft 在 AI 投資上的決心更堅定，預計到 2029 財年 Microsoft Cloud 收入可超過 $3,000 億美元。Rangan 指出，Microsoft 在 AI 技術堆疊、開發者生態、平台整合和開放代理 AI（MCP 協議）方面都有突破。
整體而言，華爾街對 Microsoft 給予「強烈買入」評級，30 位分析師建議買入，5 位建議持有，平均目標價為 $514.07，預計仍有約 12% 上升空間。
Palantir Technologies（PLTR）：增長強勁，但估值成隱憂
數據分析公司 Palantir 近年在政府和商業客戶領域都有明顯增長，旗下 AI 平台（AIP）需求強勁。PLTR 股價 2025 年以來已升超過 76%，財務表現亮眼，第一季業績超預期並上調全年收入指引。不過，雖然分析師認同 Palantir 執行力強、增長潛力大，但高昂的估值卻成為一大隱憂。
UBS 分析師 Karl Keirstead 在 Q1 財報後，將 PLTR 目標價由 $105 上調至 $110，維持「持有」評級。他指出，Palantir 已連續第七季收入增速加快，全年收入增長指引由 31% 提升至 36%，表現非常出色。但由於首季收入僅比預期高 2.5%，商業收入略遜預期，加上估值過高，市場反應偏淡。
目前華爾街對 Palantir 持「持有」評級，僅 3 位分析師建議買入，11 位建議持有，4 位建議賣出，平均目標價 $100.13，意味潛在下跌風險達 24%。
Nvidia（NVDA）：AI 晶片王者，全球需求無懼貿易戰
半導體巨頭 Nvidia 首季業績再次超越華爾街預期，雖然受中國出口限制影響，H20 晶片需計提 45 億美元損失，但數據中心收入仍按年大升 73%。面對中美貿易戰和出口管制風險，Nvidia 依然對全球 AI 基建需求充滿信心，其先進 GPU 是 AI 模型訓練不可或缺的核心硬件。市場亦看好 Nvidia 的 Blackwell 平台未來表現。
Benchmark 分析師 Cody Acree 維持 NVDA「買入」評級，目標價 $190。他認為，撇除中國相關損失，Nvidia 今季業績屬於「超預期」，AI 基建投資持續強勁，新產品上市反應熱烈。Acree 預計 Nvidia 會在短期內推出針對中國市場的新設計，強調中國市場太大，Nvidia 不會輕易放棄。
華爾街對 Nvidia 給予「強烈買入」評級，36 位分析師建議買入，4 位建議持有，1 位建議賣出，平均目標價 $171.62，潛在升幅達 25.5%。NVDA 今年股價已升逾 2%。
總結：Nvidia 領跑 AI 股，Microsoft 緊隨其後，Palantir 估值需消化
綜合分析，華爾街對 Microsoft 和 Nvidia 均持樂觀態度，對 Palantir 則較為保守。分析師普遍認為，NVDA 仍有最大上升潛力，預計其 AI 晶片需求在未來一段時間會持續強勁。Nvidia 第一季業績進一步鞏固了市場對其增長和創新能力的信心。
編輯評論：AI 股三強格局，投資者如何選擇？
這三隻 AI 股各有千秋。Microsoft 憑藉強勁的雲業務和 AI 投資，穩坐科技龍頭寶座，適合保守型長線投資者。Nvidia 則是 AI 晶片領域的無可爭議王者，短中線升勢仍有空間，但要留意中美貿易政策變化及競爭加劇風險。至於 Palantir，雖然增長速度驚人，但估值過高，市場對其可持續性仍有疑慮，較適合高風險承受力的投資者。
值得留意的是，AI 行業發展迅速，市場預期和公司基本面變化極快。投資者應密切關注行業動態、技術突破及監管風險，切忌單靠短期升跌作出決定。未來，AI 產業或會像過去的互聯網、智能手機一樣，出現「贏家通吃」局面，資本市場的熱錢也會不斷流向最具創新力和規模效應的公司。要在這場 AI 革命中勝出，投資者更要具備前瞻思維和風險意識。
最後，AI 股雖然吸引，但不應忽略資產配置和分散風險的重要性。畢竟，科技巨頭的強勢未必能永遠持續，市場情緒和宏觀因素變化同樣會帶來意想不到的衝擊。投資 AI 股，既要有信心，更要有耐性和策略。
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