MSCI延遲加密資產指數調整利好比特幣

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MSCI延遲調整加密貨幣財務公司指數，對比特幣及其他加密貨幣有利

全球指數供應商MSCI決定暫緩即時調整其指數中加密貨幣重倉公司的納入標準，這舉措短期內減輕了加密資產行業的壓力，同時亦暗示未來仍可能面臨更嚴格的審查。

MSCI表示，將維持現行對所謂「數字資產財務公司」的處理方式，即那些加密貨幣資產佔總資產超過50%的公司，並不會在2026年2月的指數檢討中將它們剔除出全球指數。相反，MSCI計劃展開更廣泛的諮詢，討論非經營性公司的分類及權重問題。

對加密貨幣市場來說，這個決定意義重大，因為避免了潛在的強制性拋售風險。若MSCI將加密財務公司從主要指數中剔除，可能觸發被動式及指數追蹤基金的機械性賣盤，進一步加劇相關股票及其基礎數字資產（如比特幣）的波動。事實上，去年10月10日的加密貨幣拋售潮及其後持續的下跌，正被認為與市場對MSCI可能剔除這些公司的預期有關。

這次暫停調整為那些已成為加密貨幣曝險槓桿代理的公司帶來短期喘息機會。例如持有超過600億美元比特幣的Strategy Inc.，暫時仍納入MSCI全球指數。該公司股價在消息公布後盤後交易中上漲約6%，其他與加密貨幣相關的股票如Bitmine Immersion亦錄得上升。

這件事亦凸顯了傳統指數編制規則與不斷演變的加密貨幣企業結構之間的矛盾。MSCI承認，投資者擔心部分數字資產財務公司更像是投資工具而非經營型企業，這種分類可能最終改變它們在指數中的資格。

雖然MSCI暫緩即時剔除，但同時明確表示不會擴大對這些公司的指數支持，相關的股份計數調整、納入因子增加及規模分類提升均已暫停。

對加密貨幣市場而言，這訊息是複雜的：短期內穩定性獲得保障，但關於加密貨幣曝險如何納入主流股票指數的長期討論仍未有定論。

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評論與深入分析

MSCI這次延遲調整加密貨幣財務公司的指數納入，反映了傳統金融指數供應商在面對新興且結構複雜的加密資產企業時的謹慎態度。這種「暫停」不僅避免了市場短期劇烈震盪，也給予業界更多時間去理解和評估這類企業的真實經營狀況與風險。

然而，這同時揭示了一個更深層次的問題：傳統的指數編制標準是否仍適合涵蓋這些新型態的數字資產公司？加密貨幣財務公司往往不像傳統企業那樣有穩定的營運收入和明確的業務模式，它們更像是投資基金或資產管理機構，這對指數的代表性和風險控制提出挑戰。

未來，MSCI及其他指數供應商可能需要重新設計指數架構，甚至創造專門針對加密資產企業的指數，以反映這個新興市場的特質。這不僅涉及技術層面，也涉及監管、投資者保護及市場透明度等多重考量。

對香港及亞洲投資者來說，這是觀察全球主流金融機構如何逐步整合加密貨幣資產的重要風向標。隨著監管框架逐步明朗，市場參與者應密切關注這些指數調整的最新動態，並審慎評估加密貨幣相關投資的風險與機遇。

總括而言，MSCI的決定既是短暫的緩兵之計，也是對加密貨幣企業身份認定和市場定位的深層次思考開始。這場關於加密貨幣如何融入傳統金融體系的辯論，才剛剛展開。

以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。